אגח זבל חדש - מלרן

[dw]

מה דעתכם?
האגחים עדיין מדורגים +BBB וזה כנראה יצטרך לרדת.

שווי החברה נחתך ברבע: התחום הכי אפור בבורסה הוליד הסתבכות נוספת - גלובס (globes.co.il)

 

[dw]

כתבה, אופטימית, עליהם מהחודש שעבר:
מלרן אג"חים - מלכודת או הזדמנות?- עדכון - רבעון III 2023 | קרן הגידור שלי (on-vix.blogspot.com)

 

[yel5]

אז בעל השליטה לווה ממי שקיבל הלוואה מהחברה. יש כאן עיסקה סיבובית, כנראה לא חוקית.
השאלה היא האם מדובר באירוע חד פעמי (ואז האגחים קניה) או רב פעמי (אגחים לא לקניה).
החברה לא מצאה כל פגיעה בעסקיה כתוצאה מהאמור לעיל.
להבנתי, אירוע חד פעמי ולכן קניתי היום אגחים.

 

[THE_ENDLESS]

למרות שכמעט כל תיק אשראי של חברת אח"ב שהגיעו לתשואות אג"ח כאלה התברר כבוץ מוחלט אני חושב שמלרן היא קניה.

התיק קצר מאוד, יש לחברה נזילות דיי טובה וגם לא מעט קניות בעלי עניין בחודשים האחרונים.

 

[dw]

מלרן ד' ירד היום ל 7X ולדעתי האינטרס שלהם הוא לעצור תשלומים ל-ב' הקצרה עד שהחברה תתאפס על עצמה.
תרחיש קלאסי של "לא לשחרר את ווילי".

באיזה עולם אגחים כאלה מקבלים +BBB ??? דחילק, דסק"ש מדורגת -BBB .
סוכנות הדירוג חיה בלה לה לנד.

 

[THE_ENDLESS]

מלרן ד' ירד היום ל 7X ולדעתי האינטרס שלהם הוא לעצור תשלומים ל-ב' הקצרה עד שהחברה תתאפס על עצמה.
תרחיש קלאסי של "לא לשחרר את ווילי".

באיזה עולם אגחים כאלה מקבלים +BBB ??? דחילק, דסק"ש מדורגת -BBB .
סוכנות הדירוג חיה בלה לה לנד.

מאיפה הגעת לעצירת תשלומים?
אין הפרה של קובננטים ועל עסקה אחת בעייתית שלא ממש מזיזה המון מההון העצמי בתרחיש של מחיקה מלאה אין מה ללכת לבית משפט.
במידה ובאמת אין משהו שאנחנו לא רואים אז אין חדלות פירעון באופק.

לצורך העניין, דסק"ש לא במצב מזהיר בכלל והדירוגים גם מושפעים מהסקטורים בהם החברות פעילות.
המתדולוגיה של חברות הדירוג אומרת כי חברות אחזקה מקבלות דירוגים נמוכים יותר בגלל structural subordination בנכסי הבסיס ולכן אם דלק קידוחים היא A+(לשם דוגמה היא A+,אני לא זוכר על כמה היא באמת) אז נכון שדלק קבוצה תיהיה טריפל B ולא באותו דירוג.

קבוצת ההשוואה של מלרן היא חברות האח"ב האחרות (שגם נמצאות על סביב אותו דירוג).

 

[yel5]

מאיפה הגעת לעצירת תשלומים?
אין הפרה של קובננטים ועל עסקה אחת בעייתית שלא ממש מזיזה המון מההון העצמי בתרחיש של מחיקה מלאה אין מה ללכת לבית משפט.
במידה ובאמת אין משהו שאנחנו לא רואים אז אין חדלות פירעון באופק.

לצורך העניין, דסק"ש לא במצב מזהיר בכלל והדירוגים גם מושפעים מהסקטורים בהם החברות פעילות.
המתדולוגיה של חברות הדירוג אומרת כי חברות אחזקה מקבלות דירוגים נמוכים יותר בגלל structural subordination בנכסי הבסיס ולכן אם דלק קידוחים היא A+(לשם דוגמה היא A+,אני לא זוכר על כמה היא באמת) אז נכון שדלק קבוצה תיהיה טריפל B ולא באותו דירוג.

קבוצת ההשוואה של מלרן היא חברות האח"ב האחרות (שגם נמצאות על סביב אותו דירוג).

מסכים. ההלוואה המדוברת לא מונעת או מסכנת תשלומי קרן+ריבית לאגחים. הרווח הנקי עלה ב 16% ביחס לרבעון הקודם.

 

[dw]

בנובמבר מעלות הורידה את הדירוג של מלרן מ -A ל +BBB.
מלרן פרוייקטים - מעלות מורידה דירוג ל-'+ilBBB' על רקע הרעה בתנאים המקרו-כלכליים ושחיקה באיכות הנכסים, תחזית הדירוג שלילית | מאיה – הבורסה (tase.co.il)
כן כן, אשכרה מישהו חשב לפני כמה חודשים שהזבל הזה בליגה של דלק? נו באמת.
איפה מואנד ואיפה תשובה.
הם צריכים לחטוף עוד הורדת דירוג, ל BB.

 

[Reem88]

מפתיע שאתה אשכרה סופר את הדירוג של חברות הדירוג האלה.
אתה מלא זמן בשוק וכל פעם הם טועים מחדש והשוק מקדים אותם, אז למה אתה מייחס להם חשיבות?

 

[dw]

מפתיע שאתה אשכרה סופר את הדירוג של חברות הדירוג האלה.
אתה מלא זמן בשוק וכל פעם הם טועים מחדש והשוק מקדים אותם, אז למה אתה מייחס להם חשיבות?

הורדת הדירוג המתבקשת לדירוג זבל תאלץ קרנות נאמנות רגילות להוציא את הנייר מהתיקים...

 

[yel5]

הורדת הדירוג המתבקשת לדירוג זבל תאלץ קרנות נאמנות רגילות להוציא את הנייר מהתיקים...

לא ראוי לדרג אגחי מלרן כדרוג זבל. קראתי קצת את הדוח שלה אתמול. לחברה הון חוזר גבוה שמבטיח עמידה בפרעונות בשנה הקרובה. חצי תיק האשראי הוא בזמן פרעון של עד 90 יום. הון עצמי למאזן - 27%. ולבסוף החברה רווחית עם מכפיל נמוך. צריך גם לזכור שכל הפעילות הכושלת והמפסידה שלה בארהב שייכת לעבר. קניתי היום עוד מנה של אגחים.

 

[GOOGOOLOO]

גרף האג"חים והמנייה מראים על תנודתיות גדולה בניירות בעבר ותשואות הרבה יותר גבוהות שהיו בעבר, גם שהחברה מיתמחה במיגזר הערבי מגדיל עוד יותר הסיכון לפי דעתי

 

[tby1]

יש פה עניין של סנטימנט. סקטור שהתגלו בו בעיות קשות של ניהול / גילוי / בקרה עם שתי חדלויות פרעון מהירות, חברה הפונה למגזר הערבי וחדשות נקודתיות שלא עד הסוף ברורה ההשפעה שלהם על החברה - הכל ביחד גורם לכך שמשקיעי האג"ח דורשים פרמיית סיכון גבוהה. זכותם.
מכאן להורדת דרוג, פשיטת רגל ויתר סיפורים, המרחק גדול מאוד וגם קל להתעלם מבעלי המניות - דיסקונט קפיטל ועידלב השקעות שמוסיפים קרדביליות לחברה. אג"ח ב' בתשואה של 20% לשנה במח"מ של 0.5 זה כסף על הריצפה

 

[Reem88]

 

[Reem88]

אישור דירק' להתקשרות עם לקוח שהתקשר עם ב.שליטה בהסכם אשראי​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

על פניו מציגים את העניין כעניין רגיל ולא חשוד

 

[Reem88]

האגחים של מלרן משיכים לרדת במחזורים קטנים, האם יש פה הזדמנות או בלאגן מעבר לפינה?

 

[dw]

האגחים של מלרן משיכים לרדת במחזורים קטנים, האם יש פה הזדמנות או בלאגן מעבר לפינה?

בתרחיש הורדת דירוג לדירוג זבל קרנות הנאמנות הרגילות תאלצנה לשפוך סחורה בהיקף משמעותי, בכל מחיר, לכן אם מתכנן לקנות הייתי לפחות שומר קצת מזומן כדי לאסוף מהן באותה הזדמנות, במחירי סופעונה.

מלרן ב' 25 מלשח
מלרן אגח ב (funder.co.il)
מלרן ג' 46 מלשח
מלרן אגח ג (funder.co.il)
מלרן ד' 37 מלשח
מלרן אגח ד (funder.co.il)

 

[Reem88]

עיקרי ממצאי בדיקת מבקר פנים בק"ע נטילת הלוואה מ-2 לקוחות של החב' ע"י חב' בבעלות ב.שליטה,המשך​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

אני מעריך שלא ירד פה הדירוג

הסתיימה הבדיקה הפנימית במלרן: "לבעל השליטה לא הייתה התקשרות עם הלווים"

בעקבות בדיקה שערכה החברה בעקבות הלוואה שנטלה חברה מסחרית פעילה בבעלותו של בעל השליטה, מואנד ריאן, משני לקוחות של החברה - התקבלו הממצאים. המניה עולה ב-5%

www.bizportal.co.il

 

[GOOGOOLOO]

לפי דעתי יותר חשוב לדעת על היקיף וטיב ההלוואות שנתנו למיגזר ערבי, האם קשורים לעזה ולא ומה הרמה הערבויות, למישהו יש תשובה?

 

[270552]

לפי דעתי יותר חשוב לדעת על היקיף וטיב ההלוואות שנתנו למיגזר ערבי, האם קשורים לעזה ולא ומה הרמה הערבויות, למישהו יש תשובה?

התשובה תגיע עם הדוח השנתי שצריך להתפרסם עד סוף החודש.
לדעתי, אם יש בעיות גביה קשות, הם היו צריכים לפרסם את זה כבר עכשיו בהמשך לדווח על העסקאות של בעל השליטה.
מחזיק במלרן ב"