סיכון אידיבי
ניתן לראות מניתוח שבצעתי
אידיבי פתוח-שווי נכסי והאג"ח ששוויה הנכסי הנקי
של אידיבי פתוח לתאריך כתיבת המאמר היה סביב אפס. כלומר, שווי הנכסים
כיסה בדיוק את שווי ההתחייבויות. מכירת כלל ביטוח היתה אמורה להעלות את
שוויה הנכסי בכ-640 מליון ש"ח, להזרים 2.5 מיליארד ש"ח לחברה ובכך לפתור
את כל בעיות התזרים והחובות של החברה.
במקום זאת, עקב חשש מהצפת השוק במניות כלל- ביטוח (האלטרנטיבה
למכירת השליטה), נפלו מניות כלל -ביטוח ועתה לפי מחירי שוק, שוויה הנכסי
של אידיבי פתוח שלילי בשעור של כ- 400 מליון ש"ח.
בנוסף, עקב בעיות תזרים, עלולים בעלי אג"ח ט' לנסות למנוע תשלומים לנושים
בטענה של העדפת נושים. לכן, אין ספק שהסיכון בנייר עלה.
מובן, שעתה מוטל על אלשטיין לפתור בעיות אלו והשוק חושש מעומק הכיסים
שלו.
