התחזית שלך לא נכונה לדעתי.הוספנו "מאמר" שבו יש תזרים של האגח ההיברידית של ג'י סיטי אירופה וגם שאלות ששאלו אותנו ותשובות.
הנה קישור.
זאת לא המלצה
למה אתה חושב שלא צפוי פרעון בשנת 2026?התחזית שלך לא נכונה לדעתי.
אכן יהיה גידול בריבית בשנת 2026 אבל לדעתי לא צפוי פירעון באג"ח הזה.
בגלל סוג האג"ח הזה (היברידי) הוא לא רשום בספרי החברה כחוב אלא כהון ולכן הוא מהווה בסיס נוסף (ואחד מאוד זול) למינוף.
כל חוב שהם יקחו עם מאפייני נשייה דומים יהיה יקר בהרבה גם אחרי עדכון הריבית ב2026.
בנוסף, בסבירות גבוהה סביר להניח שבמחזור חוב הבא של ג'י אירופה גם הוא יהיה בריבית משתנה ולא ברור אם הוא באמת יהיה זול יותר כי בסיס ההצמדה בסדרה ההיברידית משתנה פעם בכמה שנים בהשוואה לשינוי כמעט מיידי כאשר מתקיימת עליית ריבית בהלוואות רגילות.
גבוהה מדי ביחס למה? זה לא חוב, זה תחליף הון , מעין מניות בכורה, הלוואת מזנין רק ללא תאריך פדיון.ריבית של 6% תהיה גבוהה מדי לחברה והנחת העבודה שלי שתעדיף לפרוע את השטר. סביר שתצליח למחזר בריבית נמוכה יותר.
התייחסתי לזה בצורה דיי טובה בתגובה הקודמת.למה אתה חושב שלא צפוי פרעון בשנת 2026?
ב 04.11.26 נגיע לתחנת האיפוס הראשונה. אם השטר לא ייפרע עד יום זה אז הריבית החל מיום זה תקפוץ לרמה A:
A= 3.625% + 5 years euro mid-swap
כלומר הקופון יהיה להערכתי לפחות 6%. עד 26 צפוי שהריביות ירדו קצת מרמתם היום. ריבית של 6% תהיה גבוהה מדי לחברה והנחת העבודה שלי שתעדיף לפרוע את השטר. סביר שתצליח למחזר בריבית נמוכה יותר.
אגב, אם לא תפרע ונקבל רק 6%, תשואת הקופון תעלה לרמה של סביב 20%. כבר לא ברור האם עדיף שהשטר ייפרע...
עדכנו את הרשימה בהתאם לתגובות מהקוראים והוספנו דוגמאות.
זו אמירה מרחיקת לכת לטעמי.לא אגח אלא שטר צמית (perpetual note).
שטר בליגה של אגחי דלקב בקורונה. פוגשים כמותו אחת לשנים.
שטר שמגלם הסדר בחברה רחוקה מהסדר שמתפקדת היטב ומרוויחה יפה.
כל הנכתב מבטא את דעתי הבלעדית.
מחזיק. למתענינים, הבוקר קניתי בשער 29 סנט יורו.
זה כנראה עמלת קניה + עמלת המרה ליורו.לא קניתי, אבל עמלה של 1%+? למה?
צודק. נשמע יותר סביר.זה כנראה עמלת קניה + עמלת המרה ליורו.
קצת גבוה אבל לא חריג, במיוחד לא אצל הבנקים.
Copyright©1996-2021,Tapuz Media Ltd. Forum software by XenForo® © 2010-2020 XenForo Ltd.