האם מחירי הנפט יעצרו את ראלי העליות בשוק?
סקירה שבועית 27.2.2012: האם מחירי הנפט יעצרו את ראלי העליות בשוק? העליות בשבוע האחרון מציבות את מדד ה-S&P 500 ברמות הטובות ביותר מזה 10 חודשים, את מדד הדאו-ג'ונס ברמות הטובות בכמעט 4 שנים ואת מדד הנאסדק בנקודה הגבוהה ביותר מזה יותר מעשור. התיאוריה לפיה יש עוד הרבה כסף על הקווים שמחכה כי המניות יתקנו מעט כדי לקפוץ למים, עשויה להיבחן בקרוב. אנו חושבים כי מדד ה-S&P 500 נמצא על סיפו של תיקון מחירים משמעותי, מאז נסק ב-20% מהשפל בחודש אוקטובר. אנו רואים את המדדים רושמים ירידות של בין 3%-5%, לפני שימשיכו את מגמת העליה. ראלי העליות של 2012 מביא את המדדים לרמות של קניות יתר ונרשם על רקע מחזורי מסחר נמוכים. המחזור הממוצע למשל בבורסת ניו-יורק נפל בשבוע החולף לרמה הנמוכה ביותר מתחילת השנה. ימים של ניקוד תלת-ספרתי במדד הדאו-ג'ונס היו ספורים בלבד ובמרחק ניכר בין אחד לשני. מאז ה-18 לינואר, מדד ה-VIX, ברומטר הפחד של וול-סטריט, סגר מעל ה-20 נק' רק פעמיים. ביום חמישי המדד ננעל על רמת 16.83 נק', הרמה הנמוכה ביותר מאז יולי. המפסידות הגדולות ביותר של השנה שעברה תופסות את אור הזרקורים של השנה, כאשר שמות כמו SHLD, NFLX, ו-BAC נמצאות בין המניות עם הביצועים הטובים ביותר במדד ה-S&P 500. מנקודת מבט בסקטורים, סקטור הטכנולוגיה הוא המוביל הבלתי מעורער עם עליות של יותר מ-14% עד כה השנה. אפל (AAPL) כמובן אחת הסיבות לכך. לאחר-מכן סקטור הפיננסים רושם עליות של יותר מ-13% וסקטור הסחורות עליות של יותר מ-12% השנה. 2 הסקטורים היחידים שנסחרים בטריטוריה שלילית מתחילת השנה הם השירותים, ירידה של 3.5% והטלקומוניקציה, ירידה של 1%. שבוע החג המקוצר היה חיובי עבור המדדים אבל לא בהרבה. יוון הגיעה להסכם על צעדי הצנע כדי להבטיח את הסיבוב הבא של כספי הסיוע ממנהיגי גוש האירו והצליחה להשיק החלפת חוב בין נושיה הפרטיים ביום שישי, המאפשרת למשקיעים לקחת גישה של "עד כאן הכל בסדר". עונת הרווחים הגיעה לקיצה בשבוע שעבר עם הדוחות של וול-מארט (WMT). למרות עונת הדוחות הלא מלהיבה, לא נרשמו בשוק זעזועים בעיקר הודות לשיפור בנתוני מגזר התעסוקה והדיור שיוצאים מההאטה. בסיכום שבועי וול-סטריט רושמת עליות קלות: מדד הדאו-ג'ונס הוסיף 0.3%, מדד ה-S&P 500 עלה ב- 0.3% ורושם 7 שבועות של עליה בתוך 8 השבועות האחרונים ומדד הנאסדק סיים בעליות של 0.4%. מבט טכני: מדד ה-S&P 500 רשם שיא 52 שבועות חדש במהלך יום שישי, אך לא הצליח לסגור ברמה זו. בדר"כ השוק לא מצליח בפריצה משמעותית בנסיון הראשון שלו ואין הדבר שונה כאשר מדובר על רמת השיא המשמעותית של שנת 2011. יחד עם זאת ניסיון הפריצה שולח מסר חיובי לשוק ושומר על מגמת העליה בטווח הקצר ובמבט על הטווח הארוך. השוק נסחר בתעלת מחירים עולה מאז תחילת השנה והתעלה ממשיכה להחזיק. היעד הבא בתעלה בשבוע הבא יהיה רמת ה-140 נק' על תעודת הסל SPY. אותה תעלת מחירים מספקת תמיכה ברמת 135 נק'. ירידה מתחת לרמה זו והשוק ינסה לחפש תמיכה באזור 131.5 נק', המציין את קו המגמה העולה שהחלה בחודש אוקטובר. בשבוע הקרוב: הנפט סגר שבוע חמישי של עליות כאשר נסחר בסמוך לרמת 110$ לחבית בסוף השבוע, על רקע החששות מקיצוצים באספקת הנפט מאירן. כולם ימשיכו להסתכל על הנפט. המשך העליות בנפט יתורגם למחירים גבוהים יותר בתחנות התדלוק ולהשפעה שלילית על כיסם של הצרכנים והתעשייה ובסופו של דבר לעיכוב בהתאוששות הכלכלית. הנתונים הכלכליים בשבוע הקרוב שתמכו בתיזה של האלמנטים שיצרו את ראלי העליות הנוכחי יגיעו לבחינה. דרישות האבטלה השתפרו זה השבוע החמישי ברציפות בשבוע החולף ויהיו במוקד תשומת הלב לפני דו"ח התעסוקה החשוב לחודש פברואר שיפורסם רק ב-8 למרץ, שבוע מאוחר מהתאריך הרגיל של יום שישי הראשון של החודש. לשאלות ניתן לפנות אלי, שבוע מסחר מוצלח, שלמה מטריידנט
סקירה שבועית 27.2.2012: האם מחירי הנפט יעצרו את ראלי העליות בשוק? העליות בשבוע האחרון מציבות את מדד ה-S&P 500 ברמות הטובות ביותר מזה 10 חודשים, את מדד הדאו-ג'ונס ברמות הטובות בכמעט 4 שנים ואת מדד הנאסדק בנקודה הגבוהה ביותר מזה יותר מעשור. התיאוריה לפיה יש עוד הרבה כסף על הקווים שמחכה כי המניות יתקנו מעט כדי לקפוץ למים, עשויה להיבחן בקרוב. אנו חושבים כי מדד ה-S&P 500 נמצא על סיפו של תיקון מחירים משמעותי, מאז נסק ב-20% מהשפל בחודש אוקטובר. אנו רואים את המדדים רושמים ירידות של בין 3%-5%, לפני שימשיכו את מגמת העליה. ראלי העליות של 2012 מביא את המדדים לרמות של קניות יתר ונרשם על רקע מחזורי מסחר נמוכים. המחזור הממוצע למשל בבורסת ניו-יורק נפל בשבוע החולף לרמה הנמוכה ביותר מתחילת השנה. ימים של ניקוד תלת-ספרתי במדד הדאו-ג'ונס היו ספורים בלבד ובמרחק ניכר בין אחד לשני. מאז ה-18 לינואר, מדד ה-VIX, ברומטר הפחד של וול-סטריט, סגר מעל ה-20 נק' רק פעמיים. ביום חמישי המדד ננעל על רמת 16.83 נק', הרמה הנמוכה ביותר מאז יולי. המפסידות הגדולות ביותר של השנה שעברה תופסות את אור הזרקורים של השנה, כאשר שמות כמו SHLD, NFLX, ו-BAC נמצאות בין המניות עם הביצועים הטובים ביותר במדד ה-S&P 500. מנקודת מבט בסקטורים, סקטור הטכנולוגיה הוא המוביל הבלתי מעורער עם עליות של יותר מ-14% עד כה השנה. אפל (AAPL) כמובן אחת הסיבות לכך. לאחר-מכן סקטור הפיננסים רושם עליות של יותר מ-13% וסקטור הסחורות עליות של יותר מ-12% השנה. 2 הסקטורים היחידים שנסחרים בטריטוריה שלילית מתחילת השנה הם השירותים, ירידה של 3.5% והטלקומוניקציה, ירידה של 1%. שבוע החג המקוצר היה חיובי עבור המדדים אבל לא בהרבה. יוון הגיעה להסכם על צעדי הצנע כדי להבטיח את הסיבוב הבא של כספי הסיוע ממנהיגי גוש האירו והצליחה להשיק החלפת חוב בין נושיה הפרטיים ביום שישי, המאפשרת למשקיעים לקחת גישה של "עד כאן הכל בסדר". עונת הרווחים הגיעה לקיצה בשבוע שעבר עם הדוחות של וול-מארט (WMT). למרות עונת הדוחות הלא מלהיבה, לא נרשמו בשוק זעזועים בעיקר הודות לשיפור בנתוני מגזר התעסוקה והדיור שיוצאים מההאטה. בסיכום שבועי וול-סטריט רושמת עליות קלות: מדד הדאו-ג'ונס הוסיף 0.3%, מדד ה-S&P 500 עלה ב- 0.3% ורושם 7 שבועות של עליה בתוך 8 השבועות האחרונים ומדד הנאסדק סיים בעליות של 0.4%. מבט טכני: מדד ה-S&P 500 רשם שיא 52 שבועות חדש במהלך יום שישי, אך לא הצליח לסגור ברמה זו. בדר"כ השוק לא מצליח בפריצה משמעותית בנסיון הראשון שלו ואין הדבר שונה כאשר מדובר על רמת השיא המשמעותית של שנת 2011. יחד עם זאת ניסיון הפריצה שולח מסר חיובי לשוק ושומר על מגמת העליה בטווח הקצר ובמבט על הטווח הארוך. השוק נסחר בתעלת מחירים עולה מאז תחילת השנה והתעלה ממשיכה להחזיק. היעד הבא בתעלה בשבוע הבא יהיה רמת ה-140 נק' על תעודת הסל SPY. אותה תעלת מחירים מספקת תמיכה ברמת 135 נק'. ירידה מתחת לרמה זו והשוק ינסה לחפש תמיכה באזור 131.5 נק', המציין את קו המגמה העולה שהחלה בחודש אוקטובר. בשבוע הקרוב: הנפט סגר שבוע חמישי של עליות כאשר נסחר בסמוך לרמת 110$ לחבית בסוף השבוע, על רקע החששות מקיצוצים באספקת הנפט מאירן. כולם ימשיכו להסתכל על הנפט. המשך העליות בנפט יתורגם למחירים גבוהים יותר בתחנות התדלוק ולהשפעה שלילית על כיסם של הצרכנים והתעשייה ובסופו של דבר לעיכוב בהתאוששות הכלכלית. הנתונים הכלכליים בשבוע הקרוב שתמכו בתיזה של האלמנטים שיצרו את ראלי העליות הנוכחי יגיעו לבחינה. דרישות האבטלה השתפרו זה השבוע החמישי ברציפות בשבוע החולף ויהיו במוקד תשומת הלב לפני דו"ח התעסוקה החשוב לחודש פברואר שיפורסם רק ב-8 למרץ, שבוע מאוחר מהתאריך הרגיל של יום שישי הראשון של החודש. לשאלות ניתן לפנות אלי, שבוע מסחר מוצלח, שלמה מטריידנט