הסבר על השפעות הריבית
קודם כל מה זאת בכלל ריבית? ריבית היא בעצם מחיר הכסף ונקבעת לפי הבנקים המרכזיים של כל מדינה ומדינה (בארץ - על ידי נגיד בנק ישראל, בארה"ב - על ידי נגיד הבנק הפדרלי ברננקי). הבנקים המרכזיים משנים את הריבית כדי לייצב את הכלכלה, לרסן אינפלציה ולטפל במצבים של אבטלה. מה קורה כאשר הריבית עולה? כאשר הריבית עולה, למי שיש כסף ירוויח עליו יותר בפקדונות של הבנק ובאגרות חוב שמנפיקה המדינה, ולעומת זאת מי שצריך ללוות אותו, יאלץ לשלם יותר כדי להחזיר את ההלוואה. איך הריבית משפיעה על עסקים? עסקים רבים נעזרים במינוף - הלוואות מהבנק או מגופים אחרים כדי לממן את הפעילות שלהם. עליית הריבית מעלה את הוצאות המימון שלהם, מורידה את שולי הרווח ועשויה אף להפוך עסק רווחי לעסק מפסיד. איך הריבית משפיעה על עסקים שאינם זקוקים למינוף? עסקים שאינם נעזרים במינוף עדיין פועלים בסביבה עסקית שבה הלקוחות שלהם נעזרים במידה כזאת או אחרת בהלוואות, אם זה למימון צריכה (=אוברדראפט או הלוואות אחרות לצריכה) או מגורים (כמו שציינת, משכנתא) או למימון העסק. אם בארץ, באירופה או בארה"ב אנשים יאלצו להוריד את הצריכה שלהם, השוק יצטמצם, המפיצים והקמעונאים ירוויחו פחות (אלה עם שולי רווח נמוכים יעברו בכלל להפסד), מה שישליך גם על היצרנים וכמובן על כל מי שבאמצע. איך הריבית משפיעה על הבורסה? למי שיש כסף ורוצה להשקיע אותו, במצב של עליית ריבית פתאום האלטרנטיבות הסולידיות (פקדונות בנקים ואג"חים) יותר אטרקטיביות, כיוון שמקבלים בהם ריבית גבוהה יותר מבעבר, בלי עלייה ברמת הסיכון. משקיעים מסיטים חלק מהתיק שלהם לאפיקים כאלה ומוציאים כסף מהבורסה. זה גורם לירידות שערים בבורסה ולקשיים בהנפקת חברות ציבורית, כלומר החברות שוב נפגעות מעליית הריבית מכיוון אחר - קשה להם לקבל כסף מהנפקות בבורסה כיוון שהריבית הגבוהה עושה את הבורסה פחות אטרקטיבית. אפשר לראות בבירור את ההשפעות של עליית הריבית לאחרונה על הבורסות ברחבי העולם (ארה"ב ואירופה בירידות, שווקים מתפתחים כמו תורכיה, ברזיל ורוסיה בכלל צנחו בעשרות אחוזים...).
