השקעה באג"ח מדינה VS פקמ"ים וחסכונות

[אני2222]

השקעה באג"ח מדינה VS פקמ"ים וחסכונות

שלום.

אני שכיר, בשנות ה 30 לחיי. לא מתמצא בשוק ההון

עד כה חסכתי כסף בפקמ"ים ובחסכונות שהפקדתי בבנק.

לפני מס' חודשים החלטתי לנסות להשקיע בניירות ערך, והעברתי חלק מהכספים להשקעה באג"ח מדינה, במסלול של 90-10 (90% באג"ח, ו 10% במניות סולידיות).

השאלה:

כיצד צריך וכדאי לפזר את הכסף בניירות ערך מול הפקמ"ים חסכונות שקליים? כמה אחוזים מהסך הכללי כדאי להשקיע, וכמה להשאיר בחסכון בנקאי רגיל?

אני שואל גם מבחינת התשואה (הרווח) וגם ובעיקר מבחינת הסיכון.

 

[Life in the Market]

למזלך

אחד מחכמי הפורום הזה כתב סדרת מאמרים רצינית ומעמיקה בנושא בניית תיק השקעות. כנראה החומר הכי מקיף שנכתב בעברית. אז תודה לקובריידר, קרא והשכל:

http://thebigpicture.co.il/blog/category/articles/asset-allocation-and-index-investment/

 

[אני2222]

לפני שאני בונה תיק השקעות, חשוב לי לדעת כיצד

לחלק את הכסף שלי - בתיק השקעות מול חסכונות שקליים.

יש שם לא מעט חומר, איפה בדיוק לחפש כדי למצוא תשובה לשאלה הראשונית הזו?

 

[קרלטון]

אין לך מה להשאיר כלום בפק"מים

 

[אני2222]

אני מבין שאג"ח ובניירות ערך אפשר לעשות הרבה

יותר כסף.

מאידך, חסכונות שקליים הם הדרך הבטוחה יותר לשמור על הכסף מבלי לאבד אותו, לא?

 

[graves]

אתה מאבד כסף במק"מ זה גם לא תיאורטי

צריך להתנער מדעות קדומות.

אם אתה שומר כסף בפק"מ אז במהלך השנה יהיה לך בדיוק את אותו הסכום.
אבל אם תלך לסופר, או תרצה לקנות דירה, דלק וכל דבר זה יעלה יותר (אינפלציה).
כלומר - אותו כמות כסף קונה פחות.
זה שמבחינה מספרית זה אותו דבר לא אומר שמבחינה מהותית זה אותו דבר.
יש הבדל בין 100 $ ל-100 ש"ח ל-100 יין. והכל זה 100.

 

[אני2222]

אז איזה מסלול קיים, שבו הכסף לא "מאבד" מערכו

בגלל האינפלציה (עם או בלי מרכאות) - שזה לא במסלול ניירות ערך או אג"ח?

דבר נוסף - יש הבדל (מהבחינה שדיברת עליה), בין הפק"מ לחסכון שקלי?

 

[קרלטון]

אם אתה רוצה לשמור על הכסף

אז ההשוואה היא בין פקדונות שקליים קצרים יחסית לאג"חים סולידיים קצרים. מי שמחויב להחזיר לך את הפקדון הוא הבנק, מי שיחזיר לך את הקרן וריביות האג"ח הוא מנפיק האיגרת. אם אתה בוחר באג"ח ממשלתי אז אותו מנפיק הוא המדינה. האם לדעתך הבנק פחות בטוח מהמדינה?

 

[אני2222]

אני לא יודע, בגלל זה אני שואל...

לא באתי לכאן כנציג הבנקים יאו המדינה, אלא אדם פרטי שמנסה ללמוד...

פעם ראשונה שאני שומע שעדיף פקדון שקלי קצר מועד - כי בפקדון שקלי שסגור לתקופה ארוכה, הריבית יותר גבוהה, לא?

מהם אגחי"ם סולידים יחסית?

 

[קרלטון]

כן

בפקדון ארוך (נגיד, לחמש שנים) תקבל ככלל ריבית גבוהה יותר מאשר בפקדון קצר, אבל תשלם על זה בנזילות נמוכה. כלומר, החופש שלך להשתמש בכסף לפני תום הפקדון הוא מוגבל. באופן דומה, באג"ח ארוך תקבל ככלל תשואה גבוהה יותר אבל תהיה חשוף לתנודתיות לאורך חיי האג"ח.

אג"חים ממשלתיים נחשבים סולידיים יותר מאג"חים קונצרניים.
אג"חים ממשלתיים קצרים (כולל מק"מ) נחשבים סולידיים יותר מאג"חים ממשלתיים ארוכים.
אג"חים קונצרניים נחשבים סולידיים פחות מאג"חים ממשלתיים.
אג"חים / שטרי הון של בנקים קרובים יחסית ב"רמת הסולידיות" שלהם לאג"חים ממשלתיים לעומת קונצרניים אחרים.
אג"חים קונצרניים תוכל לדרג לסולידיים יותר ופחות לפי דירוג האשראי הניתן להם על ידי סוכנויות הדירוג, למרות שיש ביקורת לא מעטה על כך שהדירוגים האלה רודפים אחרי המציאות במקום שינסו לצפות אותה.
גישה אחרת לדרג סיכוי החזר של אג"ח הוא להשתמש במבחן Z של האלטמן הזה:
http://www.investopedia.com/terms/a/altman.asp

לא נכנסתי כאן לנושא ההצמדה או אי ההצמדה למדד (או לדולר), שגם אותו צריך לקחת בחשבון.