תשובה
דבר ראשון, כל מה שאני צפוי להגיד זה כבר ידוע ולכן מגולם במחיר. 1. כנראה שהסתיימו ירידות הריבית של פישר. 2. מכאן הריבית כנראה רק תעלה. במילים אחרות, השוק כבר צופה את העליות ריבית כאילו כבר התרחשו ולכן השחר צונח. האם הוא ימשיך לצנוח? זה תלוי, אם הריבית אכן תעלה בקרוב - אז כנראה הירידות היו מוצדקות ויש חשש שהן יגברו. אם הריבית תשאר קפואה (המשכות המשבר) במצבה הנוכחי, יכול להיות שהשחר קצת יתאושש. זה פשוט הימור על מה יקרה לריבית ומתי. לדעתי הדרך הכי נכונה היא להחזיק חצי מהאג"ח שלך צמוד וחצי לא צמוד. ככה אתה נהנה מכל כיוון, ומוריד את הסיכון להפסד. סתם לדוג', אמנם השחרים ירדו הרבה בזמן האחרון אבל כפיצוי התל-בונד הצמוד התאושש יפה.
