טכניקום

[ipal1]

טכניקום

מה קורה לדעתך או לידיעתך?

 

[טכניקום]

ipal

לאחר חלוקתם של הדבידנדים ,, "המתח לעליות בישראמקו קטן" ,
לאחרונה התחלתי לכתוב גם באתר פורום ושוק ההון בתפוז ,,
כתיבתי שם נועדה במיוחד לתת הסברים מתאימים על ישראמקו ,,
שורטיסט "חמוד "מנסה להפחית בערכן של חברות
הגז ובמיוחד של רציו וישראמקו ומשוה את שערן ההיסטורי לעומת
השערים היום ,, להלן תגובת השורטיסט ;
אני זוכר את המניה בשנת 2010 כאשר גילו את תמר.

הייתה בשער 55 ,אבל מהר מאוד צללה וקרסה לשערי 30.

במשך שנה —שנה וחצי הייתה בשערי 30 עם מחזורי מסחר של קיוסק בנתיבות......

רק כאשר החל לזרום הגז מתמר , ושמה עלה בחדשות ,החלה לנסוק בחזרה ....
ומצאנו אותה בשערי 70....ואפילו 74 אם אינני טועה .....


אבל מאז ,ישראמקו מתגלה כפח אשפה גדול.....

רק יורדת ולא מצליחה לעלות מעבר לשיא שקבעה לפני 3 שנים.


זה שמחלקים דבידנדים זה לעג לרש......משום שהמניה קורסת בדיוק בגובה הדביבנד ...
כך שישראמקו בעצם זה פח האשפה הראשון של הסקטור.......
ואחריה כמובן רציו שהולכת בדרכה ב 25 השנים הקרובות


ליבי על משקיעי הסקטור שמסתובבים סביב עצמם כבר עשור
-----------------------------------------------------------------------------
להלן תשובתי לאותו שורטיסט ,,,,
יחידים ( אני מתייחס למשקיעים הפרטיים )
חלוקת דיבידנדים לפי תיארוך
-------------------------------------------------
ישראמקו... דיבידנד 2.77 אג' 05/06/18
ישראמקו... דיבידנד 3.78 אג' 17/01/18
ישראמקו... דיבידנד 13.83 אג' 15.6.17
ישראמקו... דיבידנד 2.08 אג' 17/01/17
ישראמקו... דיבידנד 1.78 אג' 06/06/16
ישראמקו... דיבידנד 1.04 אג' 16/12/15
ישראמקו... דיבידנד 2.98 אג' 04/06/15
---------------------------------------------------
סיכום לשנים 2015-2018 --> 28.26 אג' לכל יחידת השתתפות
---------------------------------------------------------------------------
דוגמה לעריכת חישובי הרווח !!!
-------------------------------------------------
סכום הקנייה 5000 שקלים
מספר יחה"ש 10K
עמלת הקנייה 5 שקלים
נטילת אשראי בנקאי לקניית ני"ע
5000+ ריבית 83 שקלים ( ריבית דריבית ולכן מדובר במשוואה מעריכית )

נבחן את התרגיל לסוף יוני 2018
------------------------------------
רכשת 10000יחה"ש וקבלת 10000*28.26 (אג' )= 282600אג'( דבידנדים )
אם תחלק ל100 תהפוך את התרגיל מאג'--> לשקלים --->=2826שקלים ,,
מצבך כלפי החוב בבנק --->2826-.5083=.2257 שקלים ,,
כעת שערה של ישראמקו 40 אג' ל1\יחה"ש
ולכן שווי של 10000יחה"ש =כ-4000 שקלים ,,
דהיינו נכון להיום אתה ברווח של 2257-.4000=1743 שקלים ,, *
*לא צירפתי דבידנדים משנים שלפני 2015
**שיעור הרווח ניגזר מהמחיר ששולם עבור נכס הבסיס ביום הקנייה ,,
החברה מנכה את המס והתמלוגים קולקטיבית
וחיובי המס הינם פרטניים לכל נישום ,
לא ממליץ כלום !!

 

[טכניקום]

בחינה למציאת הגבולות של המרוויחים או המפסידים

מי שרכש בתחילת 2015 את ישראמקו נניח בשער של 67 אג' ליחידה
האם נמצא ברווח הפסד או 0 ?
נתונים
שער הקנייה 67אג'
דבידנדים 28.62אג'
שער ישראמקו היום 40 אג'
דהיינו יש כאן רווח ( מדומה ) של 1.62 אג 'ליחידה אחת ,, *
* לא חושבו עמלות \ ריבית ולכן מצבו של המשקיע = 0
**בתרגיל קודם הנחתי שמחירה הממוצע
של יחידת השתתפות היה כ50 אג' ,,
ועמלת קנייה ומכירה =0.1% מהקף הקנייה \מכירה ,
והריבית שהבנק נוטל עבור ההלוואה לקניית ני"ע פריים + 2%
דהיינו כ4%

 

[ipal1]

ומה בעתיד?

הדיווידנט יקטן בכחצי עד שני שלי בגלל שישינסקי. ז,א יהיה כ
ו 40%. מהיום. והמניה תמשיך להידרדר ב100% השוואתית כי הנפילה תכלול את תשלומי מס. ומעבר לכך האם יש סיכויים כל שהם למעט קידוח לנפט?

 

[טכניקום]

ipal1

קשה היום לצפות פני עתיד ( מעבר ל2021 )
ניתן לעשות הערכה ( בפרמטרים מקורבים )

להערכתי ספיקת הגז תגדל ל-11 מיליארד מ"ק \לשנה אחת
הגדלה זו עשויה לאזן את הפחתת מחירה של יחידת חום
בכ10% ממחירה דהיום
( כניסת החברה היוונית לאספקת הגז מכריש ותנין )
הרווח הנקי יוותר ל305 מיליון $ לשנה ,,
נכון ! חוק שישנסקי יכנס ב2021
" ותמלוגי מאגר תמר למדינה יגדלו לכ58%- 60%"
וכמובן השותף הכללי יגדיל את חלקו בעוגה לכ9%
( במקום כ5% היום )
מאידך אם לא ינפיקו שוב סידרת אגחים ,,,
הרי שלישראמקו יהיו החזרי חובות קטנים משמעותית ,,
ולכן ; עד שנת 2021 ( בערך כ36 חודשים מהיום)
כמעט ולא יחולו שנויים לרעה ,, ואנחנו צפוייים לדעתי לקבל
בממוצע בין 8-9 אג'\ לשנה ,,עבור כל יחידת השתתפות ,
אם בנתיים יסופק מתמר גז למצרים ( בערך במאי-יוני 2019 )
התקבול עשוי להגיע לכ10-11 אג' ל-1\יחה"ש ,,
-----------------------------------------------------------------------------
בהנחה שמחירי יחידת החום (של אנרגיית הגז) ישווקו בכ-5.5-$
גם לאחר 2021 ,,, לדעתי הדבידנד השנתי
ינוע בין כ 5.6 אג'-ל7.0 אג' ,,,
----------------------------------------------------------------------------
בחינת כדאיות ; אם מחירה של יחה"ש היום כ 40 אג ' ,,
ונבחן את הדבידנדים מצרפית ל1יחה"ש ,,
עד יוני 2021 נקבל כ-25-24 אג ' ,,, ( נטו )
עד יוני 2024 נקבל כ17 אג'
דהיינו מי שיקנה היום 1\יה"ש בכ40 אג ' יהיה בכ 2 + (אג' )
לאחר שכיסה את כל עלות הקנייה ,,( בערך כ6 שנים מהיום ) ,,
( רווח של כ16%-14 לשנה),,
---------------------------------------------------------------------------
לדעתי לאחר שישוטחו כל הפרמידות
( וימוזגו החב ' שמחזיקות בישראמקו )
מחירה של יחידות ההשתתפות יגיע לשער של כ 60 -55 אג' ,,
לדעתי זה צריך להיות השער שמתאים היום ,,
ובנתיים ?
השורטיסטים \המוסדיים \והקרנות מנפנפים את המשקיעים הפרטיים ,,

 

[ipal1]

תודה על הניתוח.

לא הבנתי מה ידחוף את השער למעלה אלא אם נפט בלויתן.

 

[karo6]

טכניקום..זה כולל מס או אחרי מס?

וביטוח לאומי.

 

[טכניקום]

karo6

לדעתי חב' ישראמקו מנכה כ47% מס מיחידים
וכ %.23 מס מחברות ,, ולכן מי שבתיק ההשקעות שלו "יחה"ש רבות "
ייתכן וכדאי לו להתמקח באמצעות רו"ח או יועץ מס ולקבל החזרים ,,
החברה "לא מנכה לביטוח לאומי" ,,
(יועץ מס \רו"ח יוכלו לתת הבהרה יותר מדויקת ,, )