ירידה באופק דירוג האשראי של טבע

[קרלטון]

ירידה באופק דירוג האשראי של טבע

"המהלכים עליה הצהירה טבע, להחזיר בין 1-2 מיליארד דולר חזרה למשקיעים מדי שנה (באמצעות דיבידנד ורכישת מניות), בזמן שהיא ממשיכה להוציא מיליארד דולר לשנה ברכישות ובפיתוחים, יותירו בקופת החברה מעט מזומנים שיוכלו להיות מופנים לתשלום החוב לפייזר", נאמר בהודעת מודי'ס.

http://www.calcalist.co.il/markets/articles/0,7340,L-3605110,00.html

 

[mnakash]

לא מבין את הנק׳

טבע יכולה לסגור את החוב הזה תוך רבעון וחצי. זה אמור להשפיע אם כבר על היכולת שלה לחלק דיבידנדים אבל ממש לא קרוב לחשש לפרעון חובות.
רק ברבעון האחרון סגרה חוב של 1.7b$ אז מה לפני רבעון היא גם הייתה תחת אותה סכנה? גודל החוב זהה פחות או יותר.

אם יש בפייפליין עוד הפסדים רבים למשפטי פטנטים אחרים אולי זה יהווה בעיה לגנריקה באופן כללי. עד עכשיו טבע פועלת כבר כמה עשרות שנים בתחום ואני חושב שהיא עשתה לא רע בממוצע. מעניין היה לקרוא את הפיץ׳ המקורי של מודיז.

 

[קרלטון]

ההנחה להבנתי היא שלא ישנו מדיניות חלוקת דיב'

ורכישה מחדש של המניות. דירוג האשראי עצמו לא השתנה, גם ה"אופק", עקב עלייה במינוף, בתקופה בה לא חסרים לטבע אתגרים. בכל מקרה, עדיין אין פה חשש לאי פרעון חובות.


The change in the outlook to negative from stable reflects a confluence of rising pressures that Moody's believes may result in Teva's leverage being sustained above 2.5 times. Adjusted leverage (which was 2.4 times for the twelve months ended March 31, 2013) will increase in the near-term as Moody's believes the company will need to draw on its bank revolving credit facility to fund some or all of the $1.6 billion payment to Pfizer. The settlement comes at a time that Teva is also facing pressure on earnings due to competitive product launches (i.e., a generic version of Provigil) and global pricing pressure. Further, competition to Teva's blockbuster Copaxone franchise (approximately 20% of sales) appears to be intensifying based on the very successful early launch of Biogen Idec's oral multiple sclerosis drug, Tecfidera. At the same time, Teva's outlined strategy to return $1 to $2 billion per year to shareholders (through a combination of dividends and share repurchases) while pursuing around $2 billion per year of acquisitions and other business development, if completed, would leave little free cash left to repay debt.

http://www.moodys.com/research/Moodys-Affirms-Tevas-A3-rating-outlook-to-negative--PR_275565

 

[KobeRider]

אוי ואבוי למנייה אם הם מחליטים להוריד דיבידנד

 

[mnakash]

יכול להיות מאד

אבל זה נשמע לי הגיוני יותר עסקית מלהעמיס חוב ולדלדל את קופת המזומנים.