../images/Emo32.gifטופיק - פשיטת רגל נוספת של טראמפ?
העיקר שהם ממשיכים לייצר "ריאלטי-שוליות", כמו מרת'ה סטיוארט, גם העסקים של טראמפ ידעו ימים טובים יותר. מ- the marker של היום : מניית טראמפ אנטרטיינמנט ריזורטס, חברת בתי הקזינו של דונלד טראמפ, רשמה ביום שלישי שפל כל הזמנים כשהגיעה ל-4.26 דולר למניה. הירידה נרשמה בעקבות דיווח כי דייל בלאק, סמנכ"ל הכספים של טראמפ, עובר לתפקיד דומה באייל אוף קאפרי (Isle of Capri), חברת בתי קזינו אחרת המצויה בקשיים. יום קודם לכן פירסמה אייל תוצאות מאכזבות ורמזה כי תיאלץ למכור נכסים. מנייתה איבדה השנה 41% משוויה וירדה לשפל של חמש שנים, האג"ח של החברה איבדו 17% משוויין והתשואה עליהן זינקה ל-10.9%, ומודי'ס מדרגת את החברה ב-B3 - דירוג נמוך בסולם אג"ח הזבל. אך אם נדמה לכם שבלאק נכנס למיטה חולה, שימו לב מאיזו מיטה הוא יוצא: המניות של טראמפ איבדו 75% מערכן השנה, ונמצאות ברמה הנמוכה ביותר מאז יצאה החברה מפשיטת רגל ב-2005. האג"ח הראשיות שלה ירדו ב-22% ונושאות תשואה של 13.7%. מודי'ס מדרגת אותן ב-Caa1 - דרגה אחת מעל אייל. בדו"ח הרבעוני של טראמפ שפורסם בנובמבר מופיע המידע הבא: "אנחנו עומדים בתנאי אמנת האג"ח שלנו, נכון ל-30 בספטמבר 2007. אך אם תוצאותינו התפעוליות לא ישתפרו, אנחנו עלולים שלא לעמוד בחלק מהתנאים הפיננסיים שלנו בעתיד. בהתאם לכך, אנחנו עשויים לבקש את הסכמת הנושים לתקן חלק מהתנאים האלה. אנחנו מאמינים באמת ובתמים כי נוכל להשיג תיקון שכזה, ואולם אין דרך להבטיח זאת מראש, ואיננו יכולים לחזות את עלותו. אם לא נצליח לעמוד בתנאי האשראי שלנו, ולא נוכל להשיג תיקון מנושינו, אנחנו עלולים לאבד את יכולתנו להשיג הלוואות נוספות, והנושים עלולים לדרוש האצה של החזרת החוב. אם החזרת החוב תואץ, אלה המחזיקים בלא פחות מ-25% מהאג"ח הבכירות עלולים לדרוש את האצת הפירעון, ובמקרה כזה ייפגעו קשה עסקינו, נזילותנו ומצבנו הפיננסי. "אם נצטרך לממן מחדש את חובותינו או למצוא מקורות חדשים למימון, אין כל ערובה שנוכל לעשות זאת בתנאים מסחריים סבירים, או בכלל". אין אזהרה דומה בדו"חות של אייל אוף קאפרי. אין אזהרה דומה גם בדו"ח הרבעוני הקודם של טראמפ. בפעם האחרונה שבה כתבתי על טראמפ ביולי, ציינתי עד כמה פיגרה מניית החברה אחרי מניות אחרות בענף בתי ההימורים. מאז אותו טור עלה מדד מניות הקזינו ב-4%, בעוד שמניית אייל נפלה ב-32% וטראמפ ב-75%. אימפריית בתי הקזינו של דונלד טראמפ פשטה רגל פעמיים. האם הפעם השלישית בדרך?