conundrum3
New member
כדי לא לגרור אשכול מנופח התחלתי חדש
כדי לא לגרור אשכול מנופח התחלתי חדש
1. אקסלנס בשן צמודה קרן וריבית לדולר ארה"ב (שער בסיס 4.467). הדבר נובע מכך שמדובר במכשיר בינ"ל שלמעשה יובא לארץ ושווק ע"י אקסלנס. החברה רוכשת בכסף שהתקבל אצלה את הפיקדון הבינ"ל שמבטיח את אותם התנאים. 2. למי שמאמין שהריבית בארה"ב תרד בטווח של שנתיים מהיום ותעמוד על 4.5% או פחות, עם כיוון כללי למטה, בהחלט כדאי לשקול השקעה ארוכת טווח בנכס. תחת ההנחה שהליבור 6 חודשים יירד בתרחיש כזה לכ-4.75%, ותחת ההנחה שהדולר יישאר סביב 4.7, יש כאן תשואה (שקלית נומינלית) של למעלה מ-11.5% לשנה! ועוד במכשיר המבטיח הגנה דולרית מלאה! 3. אם לא תהיה כל ירידת תשואות ב-10 השנים הקרובות (או שתהיה לתקופה קצרה מדי, ולא כל ה-15% ריבית הדרושים ישולמו), הרי שאנחנו מדברים על אג"ח קופון אפס אמיתי, המבטיח תשלום 100+הצמדת דולר בסוף התקופה. זה נותן בחישוב מהיר כ-3% תשואה שקלית שנתית. זה גם לא כל כך נורא, אבל צריך לקחת בחשבון שעליית הריבית הזו תביא לירידה דרמטית במחיר הנייר במהלך התקופה, אפילו ירידה של 30%-40%. 4. לסיכום: הייתי מחכה לפני כניסה לנייר הזה. במרץ ממילא מעלים בארה"ב ריבית, אח"כ נדבר. סביר שאז הבשן ייסחר ברמות נמוכות מהיום.
כדי לא לגרור אשכול מנופח התחלתי חדש
1. אקסלנס בשן צמודה קרן וריבית לדולר ארה"ב (שער בסיס 4.467). הדבר נובע מכך שמדובר במכשיר בינ"ל שלמעשה יובא לארץ ושווק ע"י אקסלנס. החברה רוכשת בכסף שהתקבל אצלה את הפיקדון הבינ"ל שמבטיח את אותם התנאים. 2. למי שמאמין שהריבית בארה"ב תרד בטווח של שנתיים מהיום ותעמוד על 4.5% או פחות, עם כיוון כללי למטה, בהחלט כדאי לשקול השקעה ארוכת טווח בנכס. תחת ההנחה שהליבור 6 חודשים יירד בתרחיש כזה לכ-4.75%, ותחת ההנחה שהדולר יישאר סביב 4.7, יש כאן תשואה (שקלית נומינלית) של למעלה מ-11.5% לשנה! ועוד במכשיר המבטיח הגנה דולרית מלאה! 3. אם לא תהיה כל ירידת תשואות ב-10 השנים הקרובות (או שתהיה לתקופה קצרה מדי, ולא כל ה-15% ריבית הדרושים ישולמו), הרי שאנחנו מדברים על אג"ח קופון אפס אמיתי, המבטיח תשלום 100+הצמדת דולר בסוף התקופה. זה נותן בחישוב מהיר כ-3% תשואה שקלית שנתית. זה גם לא כל כך נורא, אבל צריך לקחת בחשבון שעליית הריבית הזו תביא לירידה דרמטית במחיר הנייר במהלך התקופה, אפילו ירידה של 30%-40%. 4. לסיכום: הייתי מחכה לפני כניסה לנייר הזה. במרץ ממילא מעלים בארה"ב ריבית, אח"כ נדבר. סביר שאז הבשן ייסחר ברמות נמוכות מהיום.