אין ראיות ברורות לתעלולים פיננסיים
לפחות לא במשמעות החשבונאית הקלאסית שלהם.
נראה שדווקא אפל שמרנית עם הרווח לעומת התזרים התיפעולי (כבר שנים ארוכות). אמנם יש גידול במלאי וביתרת הלקוחות אבל המלאי ממש זניח לעומת המכירות וה cogs וגם ימי הלקוחות לא יוצאי דופן.
ספליט אינו תעלול פיננסי, אפשר להתווכח על היעילות שלו אבל מלבד מניית a של ברקשייר אני לא מכיר חברות גדולות וותיקות מבחינה ציבורית שלא עשו ספליט.
גם buyback הוא לא תעלול פיננסי. זה תעלול נגד מס הכנסה ולא נגד בעלי המניות וזה תעלול לגיטימי. הרבה חברות עושות זאת במקום לחלק דיבידנד או במקביל.
לא שאני ממליץ על אפל, זו חברה שלי קשה לצפות את העתיד שלה לטווח סביר להשקעה אבל זה לא קשור בתעלולים פיננסיים.
