מה נמוך עוד יותר, נמוך מנקוב או נמוך מריאלי ?
מהו מחיר "אפסי"/"מוזל" יותר מבין שתי האפשרויות: 1. נמוך מהערך הנקוב של הני"ע/הנכס... 2. נמוך מהערך הריאלי של הני"ע/הנכס... מה יותר יכול להיות מחיר נמוך יותר (מגוכך/"אפסי"/"מחיר מצחיק"/"זול יותר"/"מחיר רצפתי"...), נמוך מערך נקוב של נכס או נמוך מערך ריאלי שלו ? הסיבה שאני שואל היא מפני שהיום למדנו על פס"ד גליקמן לאחר שסיימנו את נושא ההנפקות והתחלנו ללמוד את נושא הצעת זכויות. ואעשה העתק הדבק מהסיכום שסיכמתי אותו (מן הסתם סיכמתי במילה במילה בגלל שלא הבנתי מה נמוך יותר, הנקוב נמוך יותר או הריאלי, אלא שרק באינטואיציה ניתן להבין שהנקוב נמוך יותר מהריאלי). אני מסכם בדרך כלל בצורת שאלה ותשובה בדיוק בהתאם לדיון בכיתה. אז הנה הסיכום שלי שהוא ההקשר לשאלה, ואודה על תשובה בהתאם להקשר הזה. הנה, בבקשה: " האם החברה עצמה נפגעה מהעניין הזה ? תשובה: לא. אם לא, אז זאת אומרת שמבחינה משפטית מותר לחברה להנפיק לצד שלישי מניה במחיר נמוך ? תשובה: אסור לחברה להנפיק מניות לצד שלישי במחיר נמוך מהערך הנקוב של המניות, אבל מותר לחברה להנפיק מניות לצד שלישי במחיר הנמוך מהערך הריאלי שלהן. אין מגבלה על חברה שתנפיק מניות לצד שלישי במחיר הנמוך מהערך הריאלי שלהן. אסור לה לגרום להפחתת הון, אבל הפחתת הון יכולה להיגרם על ידי כך שהחברה מנפיקה מניות במחיר נמוך מהערך הנקוב של המניות או על ידי כך שהחברה מחלקת דיבידנד כשאין לה רווח (וגם על ידי כך שהחברה עושה רכישה עצמית).
מהו מחיר "אפסי"/"מוזל" יותר מבין שתי האפשרויות: 1. נמוך מהערך הנקוב של הני"ע/הנכס... 2. נמוך מהערך הריאלי של הני"ע/הנכס... מה יותר יכול להיות מחיר נמוך יותר (מגוכך/"אפסי"/"מחיר מצחיק"/"זול יותר"/"מחיר רצפתי"...), נמוך מערך נקוב של נכס או נמוך מערך ריאלי שלו ? הסיבה שאני שואל היא מפני שהיום למדנו על פס"ד גליקמן לאחר שסיימנו את נושא ההנפקות והתחלנו ללמוד את נושא הצעת זכויות. ואעשה העתק הדבק מהסיכום שסיכמתי אותו (מן הסתם סיכמתי במילה במילה בגלל שלא הבנתי מה נמוך יותר, הנקוב נמוך יותר או הריאלי, אלא שרק באינטואיציה ניתן להבין שהנקוב נמוך יותר מהריאלי). אני מסכם בדרך כלל בצורת שאלה ותשובה בדיוק בהתאם לדיון בכיתה. אז הנה הסיכום שלי שהוא ההקשר לשאלה, ואודה על תשובה בהתאם להקשר הזה. הנה, בבקשה: " האם החברה עצמה נפגעה מהעניין הזה ? תשובה: לא. אם לא, אז זאת אומרת שמבחינה משפטית מותר לחברה להנפיק לצד שלישי מניה במחיר נמוך ? תשובה: אסור לחברה להנפיק מניות לצד שלישי במחיר נמוך מהערך הנקוב של המניות, אבל מותר לחברה להנפיק מניות לצד שלישי במחיר הנמוך מהערך הריאלי שלהן. אין מגבלה על חברה שתנפיק מניות לצד שלישי במחיר הנמוך מהערך הריאלי שלהן. אסור לה לגרום להפחתת הון, אבל הפחתת הון יכולה להיגרם על ידי כך שהחברה מנפיקה מניות במחיר נמוך מהערך הנקוב של המניות או על ידי כך שהחברה מחלקת דיבידנד כשאין לה רווח (וגם על ידי כך שהחברה עושה רכישה עצמית).