מתוך כתבתו של הכלכלן אורי טל טנא בכלכליסט בחודש נובמבר
מסוף מאי השנה צללה ישראמקו יה"ש, בכ18%
בעיקר בעקבות חוזים למכירת גז טבעי ללקוחות בישראל,
שעליהם חתמה חברת
אנרג'יאן - בעלת מאגרי כריש ותנין -
ובהם גם לקוחות נוכחיים של תמר.
בנוסף, השוּתפוׂת במאגר לווייתן,
שהסכמיהן האחרונים הושגו בשלהי 2016,
לא דיווחו השנה על הסכם כלשהו למכירת גז טבעי,
ומשקיעי ישראמקו חוששים
כי הפיתוח של מאגרי לווייתן,
תנין וכריש ייצור עודף היצע של גז,
שעלול לפגוע במחיר ואולי אף בכמות הגז שתימכר מתמר.
בשנת 2021 צפויה גם ירידה חדה
במחיר שחברת החשמל תשלם על הגז מתמר.
הרווחיות העצומה של מאגר תמר מובטחת
עד לסוף העשור הנוכחי, אך גברו סימני השאלה
לגבי רמת הרווחיות בתחילת העשור הבא,
דבר זה מתבטא במחיר המניה.
*הכתבה במלואה בכלכליסט דרכו של הגז מתמר !
למעשה אורי "מיישר קו " עם האנליסטית מבנק י-ם !!!
להלן מספר שאלות על הכתבה הנ"ל
מה השתנה מאז האנליזה האחרונה שאורי פרסם ?
באותה אנליזה הוא הסיק ששויה של יחה"ש כ79 אג' **
** ייתכן וטעות בזכרוני
מאז חתימת חוזה האספקה היה ידוע שיהיו שני מועדים
אפשרים לתיקון החוזה מול חברת חשמל ( ב2021 \2025 ) ,
"אכן השתנה משהו " כניסתה של החברה היוונית כמתחרה ,
ח'' ח' אולי תרכוש כ15% מהגז של מהחברה היוונית ,
ואולי שותפות תמר יחליטו לתת בעצמן את ההנחה במחיר ?
לאותם 15% ? ולהמשיך באספקתו של כל נפח הגז שדרוש ?
אורי מתאר את האפשרות הזאת כפגיעה חדה בריווחיות ,
לדעתי ממש לא !!
נניח שהחברה היוונית תמכור גז במחיר
ממוצע של 4.2 $ ליחידת חום
( יחידת חום שקולה לשרפת 28.3 מ"ק\גז )
איזה נפח מירבי שנתי תוכל החברה היוונית לספק ?
איך ינהגו הרגולטורים אם
תהיה עתירה לבג"ץ ?
"שהחברה היוונית חייבת לממן את צינור הולכת הגז בעצמה "?
"או שהמיסוי יהא בדיוק כפי שחב' נובל משלמת "?
האם גם אז הם היוונים , יתנו הנחות מפליגות ?
לסיכום עד שנת 2021 כנראה ולא יחולו שינויים במחירי הגז
כפי שהענינים מתנהלים ,,הביקוש לגז בארץ הולך וגובר ,
המדינה "כשותף הבכיר "שואפת למקסם את הרווחים
( כ61% מריווחי הגז זורמים למדינה )ולכן גם
נציגיה יעמדו על המשמר ,,,
"ייתכן ובשולים "כמיליארד- עד מיליארד וחצי מ"ק \גז ימכרו
בהוזלה
( במקום ב196 מיליון דולר 166.6 מיליון $ למיליארד מ"ק \גז )
הפדיון ברוטו יקטן אולי ,, בין 30-45 מיליון $ לשנה לשותפות
13-18 מיליון $ ל1\שנה ,,לישראמקו !
מסוף מאי השנה צללה ישראמקו יה"ש, בכ18%
בעיקר בעקבות חוזים למכירת גז טבעי ללקוחות בישראל,
שעליהם חתמה חברת
אנרג'יאן - בעלת מאגרי כריש ותנין -
ובהם גם לקוחות נוכחיים של תמר.
בנוסף, השוּתפוׂת במאגר לווייתן,
שהסכמיהן האחרונים הושגו בשלהי 2016,
לא דיווחו השנה על הסכם כלשהו למכירת גז טבעי,
ומשקיעי ישראמקו חוששים
כי הפיתוח של מאגרי לווייתן,
תנין וכריש ייצור עודף היצע של גז,
שעלול לפגוע במחיר ואולי אף בכמות הגז שתימכר מתמר.
בשנת 2021 צפויה גם ירידה חדה
במחיר שחברת החשמל תשלם על הגז מתמר.
הרווחיות העצומה של מאגר תמר מובטחת
עד לסוף העשור הנוכחי, אך גברו סימני השאלה
לגבי רמת הרווחיות בתחילת העשור הבא,
דבר זה מתבטא במחיר המניה.
*הכתבה במלואה בכלכליסט דרכו של הגז מתמר !
למעשה אורי "מיישר קו " עם האנליסטית מבנק י-ם !!!
להלן מספר שאלות על הכתבה הנ"ל
מה השתנה מאז האנליזה האחרונה שאורי פרסם ?
באותה אנליזה הוא הסיק ששויה של יחה"ש כ79 אג' **
** ייתכן וטעות בזכרוני
מאז חתימת חוזה האספקה היה ידוע שיהיו שני מועדים
אפשרים לתיקון החוזה מול חברת חשמל ( ב2021 \2025 ) ,
"אכן השתנה משהו " כניסתה של החברה היוונית כמתחרה ,
ח'' ח' אולי תרכוש כ15% מהגז של מהחברה היוונית ,
ואולי שותפות תמר יחליטו לתת בעצמן את ההנחה במחיר ?
לאותם 15% ? ולהמשיך באספקתו של כל נפח הגז שדרוש ?
אורי מתאר את האפשרות הזאת כפגיעה חדה בריווחיות ,
לדעתי ממש לא !!
נניח שהחברה היוונית תמכור גז במחיר
ממוצע של 4.2 $ ליחידת חום
( יחידת חום שקולה לשרפת 28.3 מ"ק\גז )
איזה נפח מירבי שנתי תוכל החברה היוונית לספק ?
איך ינהגו הרגולטורים אם
תהיה עתירה לבג"ץ ?
"שהחברה היוונית חייבת לממן את צינור הולכת הגז בעצמה "?
"או שהמיסוי יהא בדיוק כפי שחב' נובל משלמת "?
האם גם אז הם היוונים , יתנו הנחות מפליגות ?
לסיכום עד שנת 2021 כנראה ולא יחולו שינויים במחירי הגז
כפי שהענינים מתנהלים ,,הביקוש לגז בארץ הולך וגובר ,
המדינה "כשותף הבכיר "שואפת למקסם את הרווחים
( כ61% מריווחי הגז זורמים למדינה )ולכן גם
נציגיה יעמדו על המשמר ,,,
"ייתכן ובשולים "כמיליארד- עד מיליארד וחצי מ"ק \גז ימכרו
בהוזלה
( במקום ב196 מיליון דולר 166.6 מיליון $ למיליארד מ"ק \גז )
הפדיון ברוטו יקטן אולי ,, בין 30-45 מיליון $ לשנה לשותפות
13-18 מיליון $ ל1\שנה ,,לישראמקו !