נזילות תעודות סל

[אסף56]

נזילות תעודות סל

שלום רב, רציתי לשאול האם יש מצב בו אני מעוניין למכור תעודת סל שברשותי אך אינני מצליח למכור אותה. תיאורטית, כמה זמן אני יכול "להיתקע" עמה עד שאצליח למכור? מכיוון שבכל מקרה אני משקיע לטווח ארוך אז אני מניח שזה פחות רלוונטי אבל בכל זאת, האם כדאי להשקיע בתעודת סל יותר סחירה גם אם התנאים שלה פחות טובים (למשל, תעודה שמחלקת 50% דיבידנד לעומת תעודה שמחלקת 70% דיבידנד, אך הראשונה סחירה יותר)? הבנתי שיש דבר כזה הנקרא "עושי שוק", שבעצם מנפיקי התעודה צריכים לדאוג שמצב כזה לא יקרא, על מנת לשמור על ערכה של התעודה ביחס למדד. זה נכון? מישהו יכול להסביר לי אתה העניין הזה? תודה רבה וחג שמח, אסף

 

[Kayben]

זה נכון...

בקיצור, יקנו ממך במחיר השוק כל הזמן פחות או יותר. ככה שבעיות סחירות כנראה לא יהיו לך ממש. לדעתי לך על התעודה עם התנאים היותר טובים ללא קשר לסחירות.

 

[אסף56]

תודה, ואם להיות יותר ספציפים

קסם יורוסטוקס נותנת 50% דיבידנד, תכלית יורוסטוקס נותנת 70%. שתיהן לא לוקחות דמי ניהול. אני מפספס משהו?

 

[tmore]

בחירה בין תעודות

לנזילות ישנה חשיבות גם למשקיע לטווח ארוך מאחר והיא מאפשרת ביצוע עיסקאות בצורה יעילה יותר ולרוב גם שקופה יותר. ככל שהמדד פחות נזיל (לדוגמא ת"א 75) כך עולה החשיבות של הנזילות. באשר לנתוני התעודות שהצגת אני חושב שיש לך טעות בדיבידנד של קסם יורוסטוקס אשר עומד על 65% (כדאי שתבדוק בתשקיף)

 

[עדי גזית 1]

תשובה

עשיית שוק הינה העברת פקודות של קניה ומכירה בניירות ערך במרווח מחירים תחרותי, המשפרת את הנזילות בני"ע ותורמת לסחירותו. עשיית השוק הינה בסיס הקיום של כל תעודות הסל ולכן, כל מנהלי תעודות הסל באשר הם משמשים כעושי שוק בתעודות הסל אותן הם מנהלים . עשיית השוק תלויה בנזילות נכס הבסיס (כלומר, תלויה במרווח שבין מחירי הקניה והמכירה של המדד) אחריו עוקבת התעודה. המשמעות מבחינתך הינה : ככל שהסחירות בתעודה גבוהה יותר (המרווח בין מחירי הקנייה למכירה נמוך יותר) , התעודה נזילה יותר , ויהיה לך יותר קל לקנות ו/או למכור את תעודת הסל אותה אתה מחזיק . בברכה, עדי גזית