אתה משתמש בדפדפן מיושן. יתכן והאתר הנוכחי יוצג באופן שגוי, כמו כן אתרים אחרים ברשת.
אנא שדרג את הדפדפן או השתמש בדפדפן חילופי.
אנא שדרג את הדפדפן או השתמש בדפדפן חילופי.
קסם DAX למנהלת הפורום
- פותח הנושא toxa19
- פורסם בתאריך
ההולך בדרכים
New member
ח'ברה - משהו אחד אני לא מבין
בטווח הארוך יש התאמה? בטווח הקצר יש הסברים של ציפיות בשעות שאין פעילות בשוק החו"ל? אז מה השאלה?
בטווח הארוך יש התאמה? בטווח הקצר יש הסברים של ציפיות בשעות שאין פעילות בשוק החו"ל? אז מה השאלה?
../images/Emo41.gif תשובה לכולכם
תעודת הסל עוקבת בצורה טובה מאד אחרי המדד ואין שום "הפרש גדול" כפי ששאלת. הסיבה ש"לכאורה" נדמה לפעמים שיש הפרש גדול נובעת מהטעות הנפוצה של הרבה אנשים, שכדי להשוות בינהם משווים את שערי הסגירה של כל אחד מהם; זו טעות לעקוב כך ואני אפרט, כפי שכבר הוסבר בפורום מספר פעמים: קיימות שתי סיבות להבדלים בשערי הסגירה, למרות שהתעודה בסך הכל עוקבת טוב אחרי המדד שלה. האחת: שעות סגירה שונות לתעודה ולמדד. תעודת הסל על הדקס מסיימת להיסחר בסביבות השעה חמש וחצי אחה"צ (כמו כל הבורסה בארץ), אבל הדקס ממשיך לפעול בגרמניה עד שעה 8 בערב שעון ישראל! בשעה חמש הדקס היה בירידה (בדוק את הגרף של היום) ולכן גם התעודה באותו זמן היתה בירידה וכך סיימה בישראל, תודות לכך שהיא עוקבת בצורה טובה אחרי המדד. לאחר שעה זו, המסחר בגרמניה עבר בשלב מסוים לעליות וסיים ב 0.15% עליה. הרי אף אחד לא מצפה שבשעה חמש המשקיעים ידעו מה יקרה בגרמניה בשמונה בערב! אבל להבדלים האלה אין שום משמעות עבור המשקיע, שהרי מחר מיד עם פתיחת המסחר- התעודה בארץ תסגור את הפער למין העסקה הראשונה ותמשיך לעקוב אחרי המדד שלה כפי שנדרש. כך שלאורך זמן ואפילו לאורך כמה ימים המעקב הוא מאד קרוב. סיבה שניה: התעודה בארץ נסחרת בשקלים, ולכן אם יש שינוי בשער שקל-יורו הוא משפיע על המחיר שלה בשקלים ולכן גם על מחיר הסגירה. גם זה בא לטובת המשקיע, כי הרי הרווח שלנו כאן הוא בשקלים. אגב, מי שרוצה- יכול לרכוש באירופה תעודת סל על הדקס ביורו שלא תהיה מושפעת משערי חליפין ומשעות מסחר שונות, אבל ברור שאם בסוף ימיר את הרווח לשקלים- הוא שוב חשוף להבדלים בשערי המטבעות... בנוסף יש הבדלים קטנים בין התעודה לבין המדד בגלל ביקושים והיצעים בכל שוק, אבל לאורך זמן מדובר בהפרשים קטנים וזניחים לחלוטין.
תעודת הסל עוקבת בצורה טובה מאד אחרי המדד ואין שום "הפרש גדול" כפי ששאלת. הסיבה ש"לכאורה" נדמה לפעמים שיש הפרש גדול נובעת מהטעות הנפוצה של הרבה אנשים, שכדי להשוות בינהם משווים את שערי הסגירה של כל אחד מהם; זו טעות לעקוב כך ואני אפרט, כפי שכבר הוסבר בפורום מספר פעמים: קיימות שתי סיבות להבדלים בשערי הסגירה, למרות שהתעודה בסך הכל עוקבת טוב אחרי המדד שלה. האחת: שעות סגירה שונות לתעודה ולמדד. תעודת הסל על הדקס מסיימת להיסחר בסביבות השעה חמש וחצי אחה"צ (כמו כל הבורסה בארץ), אבל הדקס ממשיך לפעול בגרמניה עד שעה 8 בערב שעון ישראל! בשעה חמש הדקס היה בירידה (בדוק את הגרף של היום) ולכן גם התעודה באותו זמן היתה בירידה וכך סיימה בישראל, תודות לכך שהיא עוקבת בצורה טובה אחרי המדד. לאחר שעה זו, המסחר בגרמניה עבר בשלב מסוים לעליות וסיים ב 0.15% עליה. הרי אף אחד לא מצפה שבשעה חמש המשקיעים ידעו מה יקרה בגרמניה בשמונה בערב! אבל להבדלים האלה אין שום משמעות עבור המשקיע, שהרי מחר מיד עם פתיחת המסחר- התעודה בארץ תסגור את הפער למין העסקה הראשונה ותמשיך לעקוב אחרי המדד שלה כפי שנדרש. כך שלאורך זמן ואפילו לאורך כמה ימים המעקב הוא מאד קרוב. סיבה שניה: התעודה בארץ נסחרת בשקלים, ולכן אם יש שינוי בשער שקל-יורו הוא משפיע על המחיר שלה בשקלים ולכן גם על מחיר הסגירה. גם זה בא לטובת המשקיע, כי הרי הרווח שלנו כאן הוא בשקלים. אגב, מי שרוצה- יכול לרכוש באירופה תעודת סל על הדקס ביורו שלא תהיה מושפעת משערי חליפין ומשעות מסחר שונות, אבל ברור שאם בסוף ימיר את הרווח לשקלים- הוא שוב חשוף להבדלים בשערי המטבעות... בנוסף יש הבדלים קטנים בין התעודה לבין המדד בגלל ביקושים והיצעים בכל שוק, אבל לאורך זמן מדובר בהפרשים קטנים וזניחים לחלוטין.
שתי הסיבות נכונות ורלוונטיות
שתי הסיבות נכונות, במיוחד לגבי אותו יום; אם כבר- הסיבה הראשונה הרבה יותר חשובה, הרי השינוי בשקל/יורו באותו יום היה ירידה של כחצי אחוז ולא מסביר לבדו הפרש של למעלה מאחוז בין התעודה והנכס... ולכן הסיבה הראשונה משלימה את ההסבר, שהיא גם הרבה יותר חשובה ומעידה על הבנה; כמו שכתבתי יש טעות נפוצה אצל הרבה משקיעים מתחילים שמשווים בטעות את שערי הסגירה של הנכס והתעודה ושוכחים שמדובר בשעות שונות בכלל... אין שום משמעות להשוואת שני מכשירים פיננסיים בשתי נקודות זמן שונות. מה שחשוב להבין הוא שגם לו השקל/יורו לא היה משתנה כלל, התעודה היתה נסגרת בירידה בשעה 8 בערב (שעון ישראל) למרות שה DAX הסתיים בעליות, כי מה לעשות- היא מסיימת את המסחר בשעה 5 וחצי, ואז ה DAX עוד ירד! למחרת הכל מתאזן מחדש ואין שום בעיה. מה שכינית בהודעה שלך כתופעה "מוזרה", לא רק שאיננה מוזרה אלא אפילו מתבקשת באופן הגיוני ואף מתרחשת במאות תעודות בכל רחבי העולם שנסגרות בשעות שונות, למרות שחלקן נסחרות באותו מטבע... (לדוגמה בארה"ב יש ETF רבים על מדדים ביפן, חלקן בדולרים, ושעות המסחר שם שונות) להרחבה קרא את המאמר הבא שכתבתי בפורום אחר: http://157.tapuz.co.il/tapuzforum/main/Viewmsg.asp?forum=29&msgid=71615876
שתי הסיבות נכונות, במיוחד לגבי אותו יום; אם כבר- הסיבה הראשונה הרבה יותר חשובה, הרי השינוי בשקל/יורו באותו יום היה ירידה של כחצי אחוז ולא מסביר לבדו הפרש של למעלה מאחוז בין התעודה והנכס... ולכן הסיבה הראשונה משלימה את ההסבר, שהיא גם הרבה יותר חשובה ומעידה על הבנה; כמו שכתבתי יש טעות נפוצה אצל הרבה משקיעים מתחילים שמשווים בטעות את שערי הסגירה של הנכס והתעודה ושוכחים שמדובר בשעות שונות בכלל... אין שום משמעות להשוואת שני מכשירים פיננסיים בשתי נקודות זמן שונות. מה שחשוב להבין הוא שגם לו השקל/יורו לא היה משתנה כלל, התעודה היתה נסגרת בירידה בשעה 8 בערב (שעון ישראל) למרות שה DAX הסתיים בעליות, כי מה לעשות- היא מסיימת את המסחר בשעה 5 וחצי, ואז ה DAX עוד ירד! למחרת הכל מתאזן מחדש ואין שום בעיה. מה שכינית בהודעה שלך כתופעה "מוזרה", לא רק שאיננה מוזרה אלא אפילו מתבקשת באופן הגיוני ואף מתרחשת במאות תעודות בכל רחבי העולם שנסגרות בשעות שונות, למרות שחלקן נסחרות באותו מטבע... (לדוגמה בארה"ב יש ETF רבים על מדדים ביפן, חלקן בדולרים, ושעות המסחר שם שונות) להרחבה קרא את המאמר הבא שכתבתי בפורום אחר: http://157.tapuz.co.il/tapuzforum/main/Viewmsg.asp?forum=29&msgid=71615876
Copyright©1996-2021,Tapuz Media Ltd. Forum software by XenForo® © 2010-2020 XenForo Ltd.