רני צים מתכנן הנפקת אגח
- פותח הנושא dw
- פורסם בתאריך
מעריך שכן, מכיוון ששני האגחים הקיימים של רני צים נסחרים בתשואות רגילות, שאפילו נמוכות מעט מאלה של ג'י סיטי.
רני צים ב' מציע 3.5% צמוד בלבד ורני צים ג' מציע 5% צמוד. לא מלהיב.
כלומר נראה שהמוסדיים מאמינים בו, למרות שמצב החברה נראה מדאיג יותר מזה של ג'י סיטי. עם כזה מינוף גבוה ולוחץ אני הייתי מצפה לתשואה גבוהה מזו המוצעת אצל ג'י סיטי, נגיד חד ספרתי גבוה עד דו ספרתי נמוך.
מה שכן אלה 2 אגחים בנכס הבסיס. כאן מדובר בתוכנית לאגח בקומה הממונפת למעלה, כמו נורסטאר וג'י סיטי.
שני האגחים של נורסטאר מציעים מעל 5% צמוד. בבחירה ביניהם? נראה לי שאני מעדיף להלוות לנורסטאר של חיים כצמן לפני שאלווה במעלה הפירמידה של רני צים.
נערך לאחרונה ב:
רני צים ניסה למכור לבית הזהב ללא הצלחה ועבר לאחים חג'ג'
www.calcalist.co.il
maya.tase.co.il
שעון החול הפיננסי אוזל: אחרי נסיגת בית הזהב, רני צים פונה לעזרת האחים חג'ג' | כלכליסט
בלחץ החובות האישיים, צים במגעים למכור 25% ממניות רני צים מרכזי קניות לחג'ג' נדל"ן. זאת, לאחר שבית הזהב החליטה לא לממש אופציה לרכוש ממנו 16% מהחברה, והוא אף ייאלץ לרכוש ממנה חזרה 9% שכבר קנתה
חג'ג': מנהלת מו"מ לרכוש 25% מחב' רני צים ולהתקשרות בהסכם שליטה משותפת
דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך
מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.
maya.tase.co.il
נערך לאחרונה ב:
כדאי להבחין בין מצבו האישי של רני צים למצב החברה. האג"חים נסחרים על בסיס בטחונות ויכולת הפירעון של החברה שהם סבירים. רני צים עצמו כנראה ממונף בחובות פרטיים, ולכן הוא מנסה למכור חלקים בחברה כשהכסף נכנס אליו ולא לחברה. על בסיס הדוחו"ת החברה נראית זולה אף כי ממונפת למדי. מחזיק במניותיה, לא ממליץ לבעלי לב חלש. אגב, צפוי שיערוך חיובי של הקרקע באבו תלול.
תודה על הפידבק.
אני הייתי נזהר מלהשקיע באקוויטי של חברה כה ממונפת. שים לב לחובות בהיקף של 2 מיליארד שקלים, חצי מהם לבנקים.
כבר חטפתי זפטה הגונה אצל חנן מור/צילו בלו...
(אגחים! לא נגעתי במניות, הישנות, אפילו עם מקל)
זה מריח צרות אך מקווה בשבילך שגורלו של הברנש יהיה שונה מזה של חנן.
מה שכן יש לרני צים הון עצמי אבל ראינו כיצד זה התפוגג במהירות אצל חנן מור, לכן יכול להבין את השוק החשדן המתמחר את המניה עמוק מתחת להון.
גם ג'י סיטי נסחרת עמוק מתחת להון, ושם אני מרגיש טוב יותר, באופן יחסי (ועדיין לא מוכן להגדיל חשיפה לאקוויטי, בשונה מהחוב)
מצגת Q2
רני צים - מצגת לשוק ההון לרבעון השני לשנת 2024- תיקון טעויות סופר בשקפים 7 ו-21 | מאיה – הבורסה
אני הייתי נזהר מלהשקיע באקוויטי של חברה כה ממונפת. שים לב לחובות בהיקף של 2 מיליארד שקלים, חצי מהם לבנקים.
כבר חטפתי זפטה הגונה אצל חנן מור/צילו בלו...
(אגחים! לא נגעתי במניות, הישנות, אפילו עם מקל)זה מריח צרות אך מקווה בשבילך שגורלו של הברנש יהיה שונה מזה של חנן.
מה שכן יש לרני צים הון עצמי אבל ראינו כיצד זה התפוגג במהירות אצל חנן מור, לכן יכול להבין את השוק החשדן המתמחר את המניה עמוק מתחת להון.
גם ג'י סיטי נסחרת עמוק מתחת להון, ושם אני מרגיש טוב יותר, באופן יחסי (ועדיין לא מוכן להגדיל חשיפה לאקוויטי, בשונה מהחוב)
מצגת Q2
רני צים - מצגת לשוק ההון לרבעון השני לשנת 2024- תיקון טעויות סופר בשקפים 7 ו-21 | מאיה – הבורסה
תודה על העצה. אכן החברה ממונפת וציינתי זאת. אבל כרישי הנדלן מריחים את מצוקתו האישית של רני צים, ומנסים לשים את ידם על החברה. אם אכן יעלה בידה למכור את הקרקע באבו תלול סביב 200 מיליון, זה ישפר את הנזילות ויקטין את המינוף. סה"כ החברה רווחית והתחום די סולידי. לדעתי ההון העצמי של החברה מוטה, ובפועל הוא גבוה יותר. רק עסקת אבו תלול צפויה להוסיף לו 150 מיליון. לדעתי הנכסים השוטפים יספיקו לשנה הקרובה, כך שיש זמן להתארגן. החוב נטו קטן משמעותית. נגד התחייבויות שוטפות של 950 מיליון יש נכסים שוטפים של 650, כך שקצת ג'ינגול יפטור את הבעיה. ציינתי שההשקעה מתאימה בעיני לחובבי סיכון.תודה על הפידבק.
אני הייתי נזהר מלהשקיע באקוויטי של חברה כה ממונפת. שים לב לחובות בהיקף של 2 מיליארד שקלים, חצי מהם לבנקים.
כבר חטפתי זפטה הגונה אצל חנן מור/צילו בלו...
זה מריח צרות אך מקווה בשבילך שגורלו של הברנש יהיה שונה מזה של חנן.
מה שכן יש לרני צים הון עצמי אבל ראינו כיצד זה התפוגג במהירות אצל חנן מור, לכן יכול להבין את השוק החשדן המתמחר את המניה עמוק מתחת להון.
גם ג'י סיטי נסחרת עמוק מתחת להון, ושם אני מרגיש טוב יותר, באופן יחסי (ועדיין לא מוכן להגדיל חשיפה לאקוויטי, בשונה מהחוב)
מצגת Q2
רני צים - מצגת לשוק ההון לרבעון השני לשנת 2024- תיקון טעויות סופר בשקפים 7 ו-21 | מאיה – הבורסה
רני צים מרכזי קניות: רווח נקי של 86.1 מיליון שקל ברבעון השלישי בעקבות שערוך נדל"ן
maya.tase.co.il
רנצם תקצה לחג'ג' 16.67% ברנצם, הסכם בעמ"נ עם קב' צים, חג'ג' תרכוש 9% נוספים מבית הזהב
דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך
מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.
maya.tase.co.il
העסקה מוכוונת בעיקר להקל את מצבו האישי של רני צים, שחייב גם ברכישה מחדש של המניות שבידי בית הזהב. כפי שאני רואה את זה זאת סוג של השתלטות "ידידותית" של חג'ג' על חצי מהשליטה ברני צים במחיר הזדמנותי במיוחד. אם אכן העסקה תאושר, לא אתפלא אם המניה תנוע לכיוון ההון העצמי, שהוא נמוך לדעתי מהשווי הכלכלי. אזהרה: אין המלצה, כל קורא יפעל כרצונו. אני מחזיק.
שים לב שההזרמה היא לכיסו הפרטי של רני צים ולא לחברה. הזינוק במניה קשור כנראה להפחתה באי הוודאות לגבי הניהול ותוצאותיו.
קבוצת חג'ג' תרכוש 25% ממניות רני צים מרכזי קניות לפי שווי של 520 מיליון שקל. שווי השוק של רני צים מרכזי קניות הבוקר עומד על כ-490 מיליון שקל והוא מזנק לכ-560 מיליון שקל בעקבות העסקה.
זה למה המניה עולה
אני לא רואה סיבה למה שלא תיסחר לפחות על פי הונה העצמי.
השוק ראה הרבה סיבות, והשער יוכיח. לפעמים ההון העצמי איננו אינדיקציה טובה לשווי השוק של הנכסים. עובדה שרני צים (האדם) נאלץ למכור 50% מהשליטה בחברה עמוק מתחת להון העצמי שלה. אני מסכים אתך שבהעדר אילוצים ולחץ לממש נכסים החברה יכולה להיסחר גם 50-70% גבוה יותר.קבוצת חג'ג' תרכוש 25% ממניות רני צים מרכזי קניות לפי שווי של 520 מיליון שקל. שווי השוק של רני צים מרכזי קניות הבוקר עומד על כ-490 מיליון שקל והוא מזנק לכ-560 מיליון שקל בעקבות העסקה.
זה למה המניה עולה
אני לא רואה סיבה למה שלא תיסחר לפחות על פי הונה העצמי.
כדאי לשים לב שהוסכם על שני מסלולים עיקריים לעסקה. בראשון, אין הזרמה כספית לחברה והתשלום עובר בעיקרו לעדי צים הפרטי ולבית הזהב. בשני, פרט לתשלום לבית הזהב ורכישת 1% מהחברה מעדי צים במחיר כפול, תהיה הקצאת מניות לחג'ג'. שלב ההקצאה דורש אישור אסיפת בעלי המניות, ואם לא יאושר יתבצע המסלול הראשון. נראה לי שלמרות הדילול בהקצאה, זה עדיף לבעלי המניות בשל הקטנת המינוף בחברה. מצורפת מצגת מעודכנת.
THE_ENDLESS
Active member
רני צים*
חוץ מזה, לא בטוח שבעלי המניות יסכימו לדלל את עצמם ב0.6 על ההון.
נכון. במקרה כזה סביר לדעתי שחג'ג' ינסו לרכוש את החזקות המוסדיים בפרמיה מסוימת. הפניקס מחזיקה כ10%.
Copyright©1996-2021,Tapuz Media Ltd. Forum software by XenForo® © 2010-2020 XenForo Ltd.