שאלה בנוגע למקדם המרה

[moravshi]

שאלה בנוגע למקדם המרה

שלום לכולם, אני מעוניין להשקיע בתעודות סל, אולם ישנן מספר נקודות שאינן ברורות לי כמו למשל: אם מקדם המרה משקף את העמלה שגובה מנהל התעודה, כיצד ייתכן שישנן תעודות עם עמלה=0 ומקדם המרה נמוך מ-1 כמו מבט ת"א 100? אם מנהלי התעודות אינם גובים עמלה מניין נובע הרווח שלהם? שאלה נוספת- מה פירוש- תשואה ב2006/ריבית שמופיע במידע על תעודות הסל? תודה מראש, אבישי

 

[kmd]

תשובה

מבט ת"א 100 גבתה בעבר דמי ניהול ולכן מקדם ההמרה שלה קטן מאחד. היום אין בתעודה זו דמי ניהול ולכן מקדם ההמרה לא משתנה (אבל נשאר קטן מאחד). ישנם כמה מקורות רווח בתעודות סל: דמי ניהול, דיבידנדים והפרשי שער. דמי ניהול - בכל תעודות ת"א 100 אין דיבידנדים - ברוב התעודות על ת"א 100 משלמים ללקוח 100% דיבידנד (80% מושקעים חזרה במדד ו20% משולמים למשקיע) אציין פה שדווקא אקסלנס שהיא בעלת המחזור הגבוה ביותר בשוק לא משלמת את ה20% אלא רק את ה80% המושקעים במדד. הפרשי שער - כאשר אתה רוכש תעודת סל ישנו סוחר שמתכסה במדד מול התעודה, כלומר קונה את כל מניות המדד. אם למשל אתה קונה את התעודה לפי שער של 800 (אחרי החישוב של מקדם ההמרה) והסוחר מתכסה במניות המדד לפי שער של 799 הוא מרוויח את ההפרש.

 

[מאיה סגל]

מקדם המרה

אבישי שלום רב, מקדם ההמרה הוא מספר (בין 0 ל- 1) המגלם את דמי הניהול שנגבים מהתעודה מידי יום (ולכן משתנה מידי יום). לדוגמא, בתעודה שגובה 1% דמי ניהול שנתיים, מחירה ירד בכל יום בגובה 1% / 365, כך שבסוף השנה (אחרי 365 יום), מקדם ההמרה שלה יהיה 0.99. באותו אופן, תעודות הסל שאינן גובות דמי ניהול מקדם ההמרה שלהן הוא 1. במקרה שאתה מתאר, יתכן כי בתחילת חיי התעודה נגבו דמי ניהול (בשיעור מסוים) אולם לאחר מכן, שינתה החברה את מדיניות דמי הניהול והחליטה להפסיק לגבותם. במקרה זה, מקדם ההמרה משקף את דמי הניהול המצטברים בתעודה שנגבו מיום המסחר הראשון עד ליום ש בו שונו דמי הניהול ל- 0%. ולכן התקבע מקדם ההמרה על מספר נמוך מ- 1. הנתון תשואה 2006 הוא ככל הנראה התשואה שהצטברה מתחילת השנה (על המכשיר הפיננסי/ נייר הערך /תעודת הסל / המדד). אם תפרט בדיוק מה ראית במידע המפורסם על התעודות והיכן, אוכל לתת תשובה מדויקת יותר. ישנן תעודות סל שמחלקות ריבית מידי תקופה. בדרך כלל אלו תעודות סל בחסר, או תעודות סל על מדדי אגרות חוב/ סחורות, או תעודות פיקדון. _____________________________________________________________________________________________ הנ"ל אינה בעלת רשיון לייעוץ. האמור אינו מהווה ייעוץ, הזמנה, המלצה לביצוע עסקאות בסחורות ו/או ניירות ערך. קבוצת אקסלנס נשואה מנפיקה ומנהלת תעודות סל מסדרת קסם. הקבוצה, דירקטורים, עובדים, מנהלים, וחברות קשורות לה הנם ו/או עשויים להיות בעלי עניין, למכור, לקנות, להחזיק בני"ע הנזכרים בפורום. כל העושה שימוש במידע המופיע, עושה זאת על אחריותו בלבד

 

[moravshi]

תשואה 2006/ריבית

תודה על התשובות הענייניות. הנתון עליו אני מדבר מופיע בדיווח היומי של the marker על תעודות הסל והוא מופיע כדלקמן-" תשואה 2006/ריבית" (תשואה חלקי ריבית). תודה, אבישי