שאלה מסובכת על מק"מים, בנקים וכסף מזומן

[lernery]

שאלה מסובכת על מק"מים, בנקים וכסף מזומן

בבקשה תשובות רק ממביני דבר...
איך עובד כל העניין הזה של הנפקת מק"מ, מבחינת הרישום בבנקים?
אני אסביר.
נניח שיש לי יתרת חובה בחשבון ע"ש יוסי לרנר בבנק הפועלים: 100 אלף שקל זכות.
עכשיו אני מזמין 100 אלף ש"ח מק"מ, במכרז של הבנק.
מה קורה אז?
בנק ישראל מעביר ניירות על סך 100 אלף ש"ח (נזניח כמובן את הריבית),
והם נרשמים בחשבון ניירות ערך על שמי. בבנק או במחשבי הבורסה, לא חשוב.
ואז מה הבנק מעביר אליו? לאן עוברת יתרת הזכות שהייתה אצלי?
האם בנק הפועלים צריך להעביר לבנק ישראל 100 אלף ש"ח במזומן?

 

[aeonf]

בדיוק ככה. קלטת. (לא כזה מסובך)

 

[lernery]

אני רוצה לוודא אז אני מחדד את הנקודה

בנק הפועלים צריך להעביר 100 אלף ש"ח במזומן, זאת אומרת שטרות אדומים-ירוקים או מה שלא יהיה הצבע שלהם,
לבנק ישראל?
זאת אומרת שרזרבת המזומן יורדת ב-100 אלף ש"ח ועכשיו הוא צריך להקטין ב-100 אלף ש"ח חלקי יחס הרזרבה, כלומר אם הוא 10
אז ב-מיליון ש"ח, את המאזן?
כלומר שווה ערך לחלוטין למשיכה של הכסף?

 

[קרלטון]

כן!

מבחינת הבנק אין הבדל אם תקנה מק"מ או מניית טבע או דולרים או תמשוך ותקנה מכונית.

 

[קרלטון]

וברור שלא שטרות פיזיים אלא העברה בנקאית

ובוא נגלה סוד, גם הרזרבה לטובת בנק ישראל נשארת (פיזית) בבנק המסחרי עצמו!

 

[lernery]

בטח שיש הבדל בין טבע לבין מק"מ וזה בדיוק

העניין.
כשאתה קונה מניה של טבע הכסף עובר מחשבון בנק אחד לחשבון בנק אחר, בדרך כלל.
לכן כמות הכסף במחזור לא אמורה להשתנות.
וברור שהשאלה היא "לו נניח שהיתרה הפיזית מאוחסנת בבנק".

 

[קרלטון]

כתבתי: *מבחינת הבנק* אין הבדל

בכל המקרים שהזכרתי יוצא כסף מזומן (שהוא, כפי שאתה יודע, חומר ביד היוצר של הבנק) לטובת נכס אחר, שאינו ניתן למניפולציה ע"י הבנק.

 

[lernery]

אז אני מתכוון לשאול "מבחינת הבנקים" ולא

"מבחינת הבנק", כבודד.
כמות הכסף המזומן בכל הבנקים יחד לא משתנה.

 

[קרלטון]

אכן

וידוע לך שהמק"מ משמש את בנק ישראל בין השאר ככלי לספיגת מזומנים.

 

[lernery]

כי זה העלה לי הקדמה לקושיה אחרת

בעצם לבנק לא יוצא כמעט כלום מזה שהוא בונה תוכנית פק"מ מקבילה למק"מ.
רק העמלות, אבל המזומן לא נשאר אצלו.
יותר מזה, אם הכסף שלך כבר אצלו, אז הוא רק דופק את עצמו.
ברור שתשובתך תהיה שהתחרות קיימת תמיד, וכסף שלך שנשאר אצלו
הוא כסף שהיה יכול באותה מידה לעבור למתחרה שהיה מציע הצעה אטרקטיבית מקבילה. ועדיין.

 

[קרלטון]

יתרונות הפק"מ כוללים

העמדת רזרבת מזומן קטנה יותר לבנק ישראל (גודל הרזרבה הנדרש עומד ביחס הפוך לאורך הפקדון), וניהול קל יותר של יתרותיו.
לא הבנתי איך לדעתך הוא דופק את עצמו.

 

[lernery]

רזרבה קטנה יותר? אני לא ידעתי את זה

זה דופק את הבנק כי הוא נאלץ לצמצם את המאזנים שלו.
נניח שיחס הרזרבה 10.
שמתי 100 אלף שקל שהיו בעו"ש - העברתי אותם לפק"מ,
עכשיו הבנק צריך לצמצם את המאזנים שלו בעוד 900 אלף שקל.
לא נעים.

 

[קרלטון]

הוא לא צריך לצמצם

מזומן זה פקדון באורך אפס.
פק"מ זה פקדון באורך גדול מאפס.
שניהם פקדונות ובשני המקרים הבנק מכפיל את הכסף לפי יחס הרזרבה המתאים!

 

[קרלטון]

חשבתי להעלות פה מצגת

מקורס לבנקאות שדנה בעניין, אבל אני לא בטוח לגבי זכויות היוצרים. אם מעניין, פנה במסר.

 

[lernery]

לא צריך מצגת, תסביר בפשטות מה קורה אחרי פק"מ

התנועות במאזן ייראה ככה:

התחייבויות:
עו"ש: מינוס 100
פק"מ: פלוס 100
נכסים:
מזומן: מינוס 100
מק"מ: פלוס 100

בסוף התהליך לבנק יש ביד 100 ניירות מק"מ במקום 100 ש"ח.

זה לא מקטין את הרזרבה שלו ב-100 ש"ח?

 

[lernery]

אגב, באיזה קורס זה היה

 

[קרלטון]

בקורס הזה

 

[קרלטון]

שנייה, אתה מדבר על פק"מ או מק"מ?

במק"מ הסכמנו שמזומן יוצא החוצה והמאזנים קטנים.
בפק"מ, לא. מזומן === פקדון עו"ש (הגדרה). אין שום הבדל מבחינת יכולת הכפלת הכסף של הבנק, בין כסף בעו"ש שלך לבין פקדון של עד ששה ימים. אם הפקדון הוא מעל ששה ימים, המצב מבחינתו אפילו טוב יותר, הוא נדרש לרזרבה קטנה יותר.

או שלא הבנתי את השאלה.

 

[lernery]

כנראה לא הבנת את השאלה

קודם כל, מה זה השוויון בין מזומן לבין פקדון עו"ש? מזומן הוא נכס, פקדון עו"ש הוא התחייבות. אני לא מבין מה הקשר ביניהם.
לגבי הפק"מ, פק"מ הוא הוא התחייבות ופקדון עו"ש הוא התחייבות, וכמובן פיקדון עו"ש הוא קצר יותר מפק"מ.

השאלה היא אחרת. הרי הבנק מגדר את עצמו.
זה יכול להיות קניית מק"מ כשהלקוח מפקיד כסף בפק"מ.
זה יכול להיות אופציות על טבע באיזה פקדון מובנה.
זה לא חשוב, כנגד כל פיקדון, נהוג לחשוב שיש גידור בדמות מכשיר פיננסי כלשהו, אתה מסכים איתי?

 

[קרלטון]

כמובן שלא!

סצנריו א' - יש לך 100 ש"ח בעו"ש.
כנגדם, הבנק מחויב לשמור על נזילות של 6%.

סצנריו ב' - אתה מפקיד את ה-100 ש"ח בפק"מ לחודש.
כנגדם, הבנק מחויב לשמור על נזילות של 3%.

כלומר, לא רק שהבנק אינו מגדר את הפק"מ 1:1, אלא אף הוא צריך לגדר מתוכו סכום הרבה יותר קטן, מאשר כאשר אתה מחזיק מזומן בעו"ש שלך!

(ובמשוואה שהצגתי, "מזומן ==== פקדון עו"ש", הכוונה היא למזומן ש"יושב" בחשבון עו"ש שלך, שהוא כמובן התחייבות של הבנק).

ראה את השיקופית המצורפת ובמיוחד את הדוגמא שבסופה. יובל רבינוביץ' אדם נחמד ואני בטוח שהוא לא יכעס.

דרך אגב, אם רוצים לדייק, אז מגבלת הלימות ההון באה לידי ביטוי לפני שיחס הרזרבה ממוצה עד תום, אבל זה כבר סיפור אחר.