חישוב מדוייק
בהלוואה של 50,000 ש"ח, למשך שנתיים, בריבית שנתית נומינלית של 3.9%, בהנחה של החזר חודשי קבוע, בלי הצמדה לכלום, ההחזר החודשי הוא 2,170 ש"ח בערך לחודש. כלומר, בסך הכל החזר ההלוואה יעמוד על 52,080 ש"ח בערך. כלומר, הפסד של 2,080 ש"ח. בפק"ם למשך שנתיים, עם ריבית שנתית נומינלית של 3% (בהנחה שהכסף סגור למשך שנתיים בלי תחנות יציאה), בלי הצמדה, הרווח הצפוי הוא 3,000 ש"ח (או, אם לאחר שנה מכניסים את הריבית הצבורה לחישוב, 3,045 ש"ח). מזה מורידים 15% מס, ונשארים עם 2,550 ש"ח. כמו שאריק ציין, ההבדל ביניהם הוא שאת הריבית על ההלוואה מחזירים באופן מדורג (בהתחלה הרבה, אחר כך פחות), בעוד שהריבית על השקעה משולמת על כל הקרן. אבל צריך לשים לב שהתנאים האלה הם אופטימיים - 1. ההלוואה צמודה כנראה לריבית במשק, ואם זו תעלה - גם עלות ההלוואה תעלה (וגם להיפך, כמובן). הפק"מ לא בהכרח מתנהג ככה, לטוב ולרע. 2. ללקיחת הלוואה יש עלויות נוספות. לא בטוח עד כמה הן משמעותיות, אבל יכול להיות שהן משפיעות על התוצאה הסופית.
