שתי סוגיות לגבי מקצועית א'

DanDan3000

New member
שתי סוגיות לגבי מקצועית א'

למדתי מקצועית א' ו-ב' באורין-שפלטר, נהניתי מהקורס ועברתי את הבחינות. יחד עם זאת, למרות שאנחנו כבר לאחר הבחינות, ברצוני להעלות שתי סוגיות מקצועיות לגבי חומר הלימוד, למען הסקרנות האקדמית האישית שלי ואולי גם לטובת התלמידים הבאים: 1. חישוב רווח הון ריאלי לפי ספר הלימוד (עמ' 334), דף הנוסחאות וההרצאות, רווח הון ריאלי (לצורך מס, בחישוב תשואה נטו) מחושב כמחיר מכירה מחולק באינפלציה פחות מחיר הקניה. לעומת זאת, לפי סעיף 88 לפקודת מס הכנסה (הגדרת "יתרת המחיר המקורי המתואם", "רווח הון", "סכום אינפלציוני", "רווח הון ריאלי") רווח הון ריאלי מחושב כמחיר מכירה פחות מחיר קניה מוכפל באינפלציה. יתר על כן, לא התייחסנו אף פעם לסעיף 90 לפקודת מס הכנסה לפיו במכירות תוך שנה מיום הרכישה כל רווח ההון הנומינלי נחשב לריאלי לצורך מס. 2. רכישה עצמית של אג"ח לפי עמ' 95 בספר (וכן ההרצאות, דף הנוסחאות ושתי שאלות בחוברת המרתונים), במידה וחברה מבצעת רכישה עצמית של אג"ח שנסחרת בניכיון לחברה בהכרח ייווצר רווח הון. לפי הפרקטיקה החשבונאית (טרם מצאתי מסמך רשמי, תקן חשבונאות 22 דן בנושאים מורכבים יותר ולכן אני מתבסס על חומרי לימוד מהחוג לחשבונאות באוניברסיטת ת"א, שאין באפשרותי להביא כאן) כאשר אג"ח מונפקת בניכיון נרשם הערך הנקוב בזכות והניכיון בחובה במאזן, כך שההתחייבות רשומה בנטו לפי השווי שהתקבל ביום ההנפקה. יתרת הניכיון במאזן מופחתת על פני זמן בשיטת הריבית האפקטיבית באופן שההפחתה ממלאת את הפער בין תשלום הריבית בפועל להוצאות המימון התקופתיות ששוות לתשואת האג"ח בהנפקה. במילים אחרות, האג"ח מופיעה במאזן בנטו בכל רגע נתון לפי הערך הנוכחי באותה נקודת זמן בהיוון לפי התשואה ביום ההנפקה. לכן, אם ביום הרכישה העצמית התשואה של האג"ח גבוהה מהתשואה בהנפקה – שווי השוק נמוך מהמאזני ויוצר רווח הון. ולהיפך, אם ביום הרכישה התשואה בשוק נמוכה מהתשואה שהייתה בהנפקה – שווי הרכישה יהיה גבוה מהמאזני ויוצר הפסד הון. כל זאת ללא שום קשר לערך המתואם של האג"ח ולנושא הניכיון/פרמיה. לדוגמה: אג"ח שקלית ללא קופון לשנתיים הונפקה במחיר 95. הונפקו 100 יחידות. ביום ההנפקה: ח.מזומן 95 ח. ניכיון 5 ז. אג"ח ע"נ 100 ביום ההנפקה לא נוצר שום רווח או הפסד שעובר לדו"ח רווח והפסד. כל היתרות הן מאזניות. נניח שיום למחרת שער האג"ח הינו 97, האג"ח נסחרת בניכיון. החברה מבצעת רכישה עצמית: ח.אג"ח ע"נ 100 ז. ניכיון 5 ז. מזומן 97 ח. הפסד הון 2 (P.N.) ובמקרה זה נוצר דווקא הפסד הון. (כמובן שלחברה אין בדרך כלל סיבה כלכלית לעשות רכישה עצמית כשהתשואה נמוכה, אלא מבחינה תיאורטית בלבד) כדי לבסס מעט את עצמי, מצאתי הסבר זה לאופן רישום אג"ח במאזן: http://www.ralc.co.il/site-article-op-a-id-1016-tno-1.html וכן שקף 30 במצגת זו של PWC: http://www.pwc.com/en_IL/il/tax-presentations/assets/capitalmarket231109.pdf אשמח לשמוע את דעתכם המקצועית בנושאים הנ"ל וגם את דעתכם לגבי עמדת הרשות לני"ע בסוגיות אלה.
 
למעלה