תעודות בחסר-הסבר על מספר קבוע \ STRIKE

[hananhr]

תעודות בחסר-הסבר על מספר קבוע \ STRIKE

שלום לכולם, אשמח לקבל הסבר מדוע יש תעודות בחסר עם קבועים שונים 1700,1000,1100 מה המשמעות בשפה פשוטה ? למה צריך מספר תעודות שעוקבות אחר אותו נכס בסיס ( מדד בארץ ) עם קבוע שונה ? לדוגמא: קסם תא 25 1200 ( מספר ני"ע 1112473 ) קסם תא 25 1800 ( מספר ני"ע 1099779 ) תודה תודה

 

[ויקטור חסון1]

הסבר

השווי ההוגן של תעודות סל בחסר מחושב על פי הנוסה: קבוע-מדד (לקרוא מימין לשמאל) כמה דברים שחשוב לדעת: למשל - מדד הנדל"ן עומד על בערך 160 המעו"ף עומד על 700 בערך אם היה קבוע אחיד לכל התעודות זה היה מעוות את שווי התעודות. למשל : נניח הקבוע הוא 1000 השווי ההוגן של התעודה על הנדלן היה 840 והשווי ההוגן של התעודה על המעו"ף היה 300 עד כאן הכל נראה פשוט. אבל - בוא נבדוק מה המינוף של כל תעודה - כלומר, בכמה אחוזים ישפיע כל שינוי של אחוז במדד הבסיס? המינוף בתעודות בחסר שווה: מדד\מחיר התעודה (שוב, מימין לשמאל) בתעודה על הנדלן המינוף יהיה 0.19 ובתעודה על המעוף המינוף יהיה 2.3 כעת... נניח ורכשת תעודה בחסר על הנדלן מתוך ציפיה להגנה על התיק או כדי לעשות רווח מירידות או מכל סיבה אחת - כל אחוז ירידה במדד יתן לך 0.19 אחוז עליה בתעודה... לכן, בכל תעודת סל בחסר יש קבוע שונה. יכול להיות קבוע שונה לשתי תעודות בחסר שעוקבות אחרי אותו מדד. למשל - אם לפני שנה מדד המעוף עמד על יותר מ1000 ולפני כמה חודשים עמד על 600... אם בשתי התקופות היו מנפיקים תעודה בחסר - בכל אחת מהן היו בוחרים קבוע אחר.

 

[ויקטור חסון1]

ועוד שני דברים

חשוב לזכור שהבורסה לא מתירה מינוף של יותר מ 4 ובנוסף - תעודות סל בחסר פוקעות כשהמדד מגיע ל 80% מהקבוע

 

[2משהמשה]

איך או איפה אני רואה את שער ההמרה הכפויה

של תעודות סל של קסם? או היכן אני רואה את "הקבוע" עליו אתם מדברים? לדוגמא תעודת סל חסר75 פי 2 של קסם תודה

 

[aeonf]

בתשקיף

 

[2משהמשה]

הייתי שם . אם תגלו לי כיצד אפשר לגלות אשמח

 

[אופיר פרבר]

הסבר בנוגע למנגנון הפקיעה

שלום רב, מצ"ב הסבר לגבי פקיעה\המרה כפויה: ככלל המרה כפויה יכולה להתבצע בהתאם לתנאי התשקיף של התעודות ועל ידי מתן פרסום הודעה מראש באתר המאיה. בדרך כלל נקבע בתנאי התשקיף כי בקרות אירועים חריגים שקשורים למדד וליכולת לסחור בו כגון הפסקת חישוב ופרסום המדד למשך כמה ימים ועוד, ניתן לבצע המרה כפויה עקב כך שלא קיים מדד שניתן לעקוב לגביו ולסחור בו. לגבי תעודות סל ממונפות, קיימים שני סוגים של תעודות: הסוג האחד הינו תעודות ממונפות בעלות מנוף משתנה- תעודות אלו כוללות מנגנון פקיעה אוטמטי לפיו התעודה תפקע ותבוצע המרה כפויה אם שער המדד יגיע לרמה מסויימת שנקבע בתנאי התעודה הספציפית. הסוג השני הינו תעודות ממונפות בעלות מנוף קבוע והן אינן כוללות מנגנון פקיעה אוטמטית. תעודות הסל לונג ממונפות של קסם הינן מהסוג השני בלבד (כלומר אינן כוללות מנגנון פקיעה אוטמטי). בנוסף קסם הנפיקה תעודות שורט משני הסוגים הנ"ל, תעודות שורט בעלות מינוף משתנה עם מנגנון פקיעה אוטמטי, ובמקביל תעודות שורט נוספות בעלות מינוף קבוע שאין בהם מנגנון פקיעה אוטומטית. מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מומסך בטרם השקעה בתעודה ממונפת, לצורך בחינת ההתאמה של השקעה בתעודה לצרכים המיוחדים של כל משקיע. _________________________________________________________________ הנ"ל אינו בעל רשיון לייעוץ. האמור אינו מהווה ייעוץ, הזמנה, המלצה לביצוע עסקאות בסחורות ו/או ניירות ערך. קבוצת אקסלנס נשואה מנפיקה ומנהלת תעודות סל מסדרת קסם. הקבוצה, דירקטורים, עובדים, מנהלים, וחברות קשורות לה הנם ו/או עשויים להיות בעלי עניין, למכור, לקנות, להחזיק בני"ע הנזכרים בפורום. כל העושה שימוש במידע המופיע, עושה זאת על אחריותו בלבד.

 

[hananhr]

תודה ושאלת המשך

שלום ויקטור ראשית תודה רבה על ההסבר מדוע לדוגמא קסם מפרסמת "גובה המינוף ביום המסחר האחרון" ? מה המטרה ? תודה

 

[aeonf]

כי המינוף משתנה

בהתאם למרחק מהSTRIKE.

 

[אופיר פרבר]

הערה

שים לב שהתעודה שהצגת כדוגמה - קסם שורט 75 כפליים יומי, היא תעודה בעלת מינוף קבוע. ראשית - השווי ההוגן שלה מחושב אחרת מאשר תעודות בחסר ושנית - אין לה מנגנון פקיעה אוטומטי _________________________________________________________________ הנ"ל אינו בעל רשיון לייעוץ. האמור אינו מהווה ייעוץ, הזמנה, המלצה לביצוע עסקאות בסחורות ו/או ניירות ערך. קבוצת אקסלנס נשואה מנפיקה ומנהלת תעודות סל מסדרת קסם. הקבוצה, דירקטורים, עובדים, מנהלים, וחברות קשורות לה הנם ו/או עשויים להיות בעלי עניין, למכור, לקנות, להחזיק בני"ע הנזכרים בפורום. כל העושה שימוש במידע המופיע, עושה זאת על אחריותו בלבד.

 

[hananhr]

על איזו תעודה מדובר ?

הי אני רואה רק קסם שורט 75 חודשי ולא יומי . שלחו מספר נייר איך מחושב השווי ההוגן של תעודה זו ? מה ההבדל בין אופן החישוב של תעודה בעלת מינוף קבוע לתעודה בחסר קרי בעלת מינוף משתנה ? תודה

 

[אופיר פרבר]

אתה צודק - הכוונה לחודשי

בקשר לאופן חישוב השווי ההוגן של תעודות שורט בעלות מינוף חודשי קבוע: שווי הוגן של יום האיזון(2-1*אחוז שינוי המדד מתחילת החודש)* מקדם דמי ניהול יש לקרוא את הנוסחה מימין לשמאל אם משהו לא ברור... אני כאן _________________________________________________________________ הנ"ל אינו בעל רשיון לייעוץ. האמור אינו מהווה ייעוץ, הזמנה, המלצה לביצוע עסקאות בסחורות ו/או ניירות ערך. קבוצת אקסלנס נשואה מנפיקה ומנהלת תעודות סל מסדרת קסם. הקבוצה, דירקטורים, עובדים, מנהלים, וחברות קשורות לה הנם ו/או עשויים להיות בעלי עניין, למכור, לקנות, להחזיק בני"ע הנזכרים בפורום. כל העושה שימוש במידע המופיע, עושה זאת על אחריותו בלבד.

 

[aeonf]

אני לא הצגתי כלום

אני אישית מתרחק מהתעודות הממנופות כמו מאש! טובים בעיקר לסוחרי יום.