תשובה
שלום, ראשית, תעודות הסל הקיימות בתחום הסולידי: קסם שחר, קסם אג"ח צמוד, וקסם ג'מבו. • קסם שחר עוקב במדויק אחר מדד השחרים (ניתן למצוא באתרים הפיננסיים גם תחת "לא צמוד ריבית קבועה") • קסם אג"ח צמוד עוקב במדויק אחר מדד הצמודים לתקופה של 5-7 שנים (כלומר מכיל את כל הגלילים בעלי פרק זמן של 5-7 לפידיון). • קסם ג'מבו מעניקה למחזיקים את ריבית בנק ישראל פחות 0.25% (לדוגמא: ריבית בנק ישראל כרגע 5.5% - לפיכך התעודה מבטיחה ריבית בגובה 5.25). שנית, ישנן קרנות אג"ח רבות העוקבות אחר אג"ח ממשלתי. ההבדלים בין קרן נאמנות לתעודת סל נידונו בפורום בעבר. באופן כללי, בבסיס תעודות הסל עומדת שיטת הניהול הפאסיבי - קניית המדד בלבד, בהרכבו המדויק. קרנות נאמנות לעומת זאת, מנוהלות בצורה אקטיבית ואינן מחויבות להשקיע את כספן במדד עצמו. בנוסף, ישנן הבדלים בעלויות. דמי הניהול של קרנות אג"ח ממשלתי הינן בממוצע כ-1.1% בעוד דמי הניהול של קסם שחר הינו 0.6% ואילו בקסם צמוד וקסם ג'מבו דמי הניהול עומדים על 0. עם זאת, עדיפות תעודת סל על פני קרן נאמנות צריכה להיבדק בצורה פרטנית, על פי צרכיו של המשקיע. לגבי קניה ישירה של אג"ח: מדד השחרים והצמודים ל- 5-7 שנים מורכבים ממספר אגרות חוב, ולכן החזקה של מדדים אלו מצריכה החזקה של סך האגרות במדד וניהולן עפ"י משקלן במדד. פעולות אלו מצריכות ניהול שוטף וכפועל יוצא, עלויות גבוהות. שלישית, להלן השוואה של מדד השחרים על מול קסם שחר: • תשואת מדד השחרים 1/1/06 - 28/9/06 הינה 3.23% • תשואת קסם שחר 1/1/06 - 28/9/06 הינה 3.2% קרי, התעודה קסם שחר אכן העניקה למחזיקים את תשואת המדד מתחילת השנה. מצ"ב גרף השוואתי בתקופה המבוקשת. ___________________________________________________________________________________________ הנ"ל אינה בעלת רשיון לייעוץ. האמור אינו מהווה ייעוץ, הזמנה, המלצה לביצוע עסקאות בסחורות ו/או ניירות ערך. קבוצת אקסלנס נשואה מנפיקה ומנהלת תעודות סל מסדרת קסם. הקבוצה, דירקטורים, עובדים, מנהלים, וחברות קשורות לה הנם ו/או עשויים להיות בעלי עניין, למכור, לקנות, להחזיק בני"ע הנזכרים בפורום. כל העושה שימוש במידע המופיע, עושה זאת על אחריותו בלבד.
