אייל ביטרמן
New member
להלן ניתוח שביצענו ללקוח שלנו לגבי השקעה בסקטור האנרגיה:
שם:
SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production
דמי ניהול:
0.35% - מעט גבוה. התעודות המובילות בסקטור הפיננסים סביב 0.15%-0.12% לשנה.
תמצית:
תעודת הסל עוקבת אחת תת-סקטור אנרגיה בארה"ב: חיפוש והפקת נפט וגז - מרבית החברות בתעודה הן חברות בסדר גודל בינוני וקטן בשוק האמריקאי לעומת תעודות סל על הסקטור
בהם החברות המובילות נחשבות לחברות ענק.
תעודות סל נוספות בתחום:תעודת סל סקטור אנרגיה (VDE):
מכיוון שמדובר בחברות בינוניות וקטנות התנודתיות בהשקעה גבוהה באופן משמעותי:
בשנה האחרונה התעודה ירדה בשיעור של 55% בעוד הסקטור ירד בשיעור של 31%.
היבט כלכלי:
בבדיקה כלכלית הסקטור נראה אטרקטיבי להשקעה:
מכפיל הון: 1.1 - כל דולר שווי הון עצמי בספרים מגולם בסך של 1.1 דולר בשוק. התמחור של החברות בסקטור בשוק ההון הוגן לחלוטין ואינו מנופח.
תשואה למשקיע (מכפיל רווח): תשואה שנתית למשקיע 4.67% (מכפיל רווח 21.4) - סביר אבל לא הזדמנות.
בתשואה למשקיע חשוב לנו לבדוק האם קיימות אלטרנטיבות השקעה בשוק ההון שניתן להשיג בהן תשואה גבוהה יותר בביטחון רב יותר.
אם נבדוק את התשואה הגלומה היום בהשקעה באג"ח קונצרני בדירוג השקעה ולטווח ארוך בארה"ב נוכל לראות שהתשואה השנתית היא 4.93%.
התשואה גבוהה יותר מהתשואה הגלומה בסקטור וברמת סיכון נמוכה יותר.
מכפיל מכירות: 0.88% - כל דולר הכנסה בספרים מתורגם כ- 88 סנט בשוק. עוד אינדיקציה שהמחיר בבורסה אטרקטיבי ולא מנופח.
המטרה שלנו בניתוח ההיבט הכלכלי היא לבדוק שני דברים: האם ההשקעה לא מנופחת והאם יש אלטרנטיבות להשקעה ולכן היא הולכת ונמחקת.
האם ההשקעה מנופחת - לא. האינדיקטורים הכלכליים מאותתים לנו שמבחינה כלכלית ההשקעה יחסית אטרקטיבית.
האם קיימת אלטרנטיבה להשקעה - לא. אף אנרגיה חליפית (אתנול, איתני טבע וכדומה) לא מהווה אלטרנטיבה ראוייה לנפט וגז בשנים הקרובות.
מכיוון שהתנאים הכלכליים טובים יש לנו רוח גבית להשקעה.
היבט התנהגות משקיעים:
להלן גרף המחיר של התעודה:
אבל חשןב לשים לב!
המחיר של הסקטור ממשיך לרדת ובמחזורים גבוהים. התחושה היא של "סכין נופל" - לנסות ולתפוס אותה תוך כדי נפילה יכול לגרור פציעה לא קטנה.
עדיף שיינחת על הרצפה (בלימת הירידות וירידה במחזורים) ואז לאסוף אותו.
מסקנה:
מבחיה כלכלית יש לנו רוח גבית להשקעה - המחיר בבורסה הוגן ולא מנופח.
הבעיה היא בעיקר בתזמון. נכון להיום אין סימנים שההיסטריה בסקטור נרגעת. המחיר ממשיך לרדת ובמחזורים גבוהים.
מכיוון שמדובר בחברות קטנות ובינוניות שיכולות לעלות בזמן קצר עשרות אחוזים, אין צורך לנסות ו"לתפוס" את ההשקעה בתחתית.
ניתן לעקוב אחריה ובקבלת איתותים ראשוניים של בלימת מחיר להיכנס.