אופציות שנגזלו

[Goliat1]

אופציות שנגזלו

אופציות שנגזלו
לפני שנה וחמישה חודשים פוטרתי מעבודתי בחברת היי-טק, בה הועסקתי כמתכנת. לפני שעזבתי, הבטיח לי מנכ"ל החברה שאוכל לרכוש את האופציות שלי בחברה (שהיו כולן Vested באותו זמן). הוא אמנם ציין שהעניין טעון אישור של ועדת האופציות של החברה, אך הציג זאת כצעד טכני גרידא. תקדימים של מפוטרים אחרים חיזקו בי את הרושם הזה. לצערי, הבטחה זו ניתנה בע"פ. מספר חודשים לאחר שעזבתי את החברה, הודיע לי המנכ"ל שלא אוכל לרכוש את האופציות שלי, וגם זאת לאחר שפניתי אליו מספר פעמים. אני יודע שנהגתי בתמימות ואני יודע שחלף זמן לא קצר מהפרשה, אך בכל זאת: האם עדיין ניתן לעשות משהו? יש למישהו רעיון? בתודה מראש

 

[שיר ורד]

האם קבלת לידך מכתב הענקת אופציות?

אופציות שנגזלו
לפני שנה וחמישה חודשים פוטרתי מעבודתי בחברת היי-טק, בה הועסקתי כמתכנת. לפני שעזבתי, הבטיח לי מנכ"ל החברה שאוכל לרכוש את האופציות שלי בחברה (שהיו כולן Vested באותו זמן). הוא אמנם ציין שהעניין טעון אישור של ועדת האופציות של החברה, אך הציג זאת כצעד טכני גרידא. תקדימים של מפוטרים אחרים חיזקו בי את הרושם הזה. לצערי, הבטחה זו ניתנה בע"פ. מספר חודשים לאחר שעזבתי את החברה, הודיע לי המנכ"ל שלא אוכל לרכוש את האופציות שלי, וגם זאת לאחר שפניתי אליו מספר פעמים. אני יודע שנהגתי בתמימות ואני יודע שחלף זמן לא קצר מהפרשה, אך בכל זאת: האם עדיין ניתן לעשות משהו? יש למישהו רעיון? בתודה מראש

האם קבלת לידך מכתב הענקת אופציות?
במכתב זה אמורים להיות כל תנאי האופציות, כולל מגבלת מועדי מימוש לאחר סיום יחסי עובד מעביד. לרוב זה 60 או 90 יום.

 

[Goliat1]

מידע נוסף

האם קבלת לידך מכתב הענקת אופציות?
במכתב זה אמורים להיות כל תנאי האופציות, כולל מגבלת מועדי מימוש לאחר סיום יחסי עובד מעביד. לרוב זה 60 או 90 יום.

מידע נוסף
שיר, תודה על תגובתך. תראי, כשהתחלתי לעבוד שם, קיבלתי מכתב שכותרתו "הנדון: אופציות של חברת ...". במכתב זה נכתב כי (ציטוט) "ביום 11.8.98 החליטה החברה להעניק לך אופציות, שיאפשרו לך לרכוש X מניות רגילות של החברה" בהמשך נכתבו תאריכי מימוש האופציות, שהאחרון בהם היה 9.8.2003, וכן מחיר המימוש לכל אופציה (1 ש"ח). בהמשך המכתב נכתב כי "במקרה של סיום עבודה לפני תום 10 שנים ממועד מכתב זה, החברה, או מי שהחברה תורה לו לעשות כן, יהיו זכאים לרכוש ממך את כל האופציות שמימשת עד אותה עת." (אני עבדתי בחברה 5 שנים). משפט זה נלקח ממסממך באנגלית בן 10 עמודים שכותרתו "KEY EMPLOYEE SHARE INCENTIVE PLAN...". כלומר, רכישת האופציות ממני נעשתה לפי סעיף זה, ובניגוד להבטחתו של מנכ"ל החברה. האם יש לי מה לעשות? בתודה מראש.

 

[שיר ורד]

אתה כנראה מצטט לא נכון

מידע נוסף
שיר, תודה על תגובתך. תראי, כשהתחלתי לעבוד שם, קיבלתי מכתב שכותרתו "הנדון: אופציות של חברת ...". במכתב זה נכתב כי (ציטוט) "ביום 11.8.98 החליטה החברה להעניק לך אופציות, שיאפשרו לך לרכוש X מניות רגילות של החברה" בהמשך נכתבו תאריכי מימוש האופציות, שהאחרון בהם היה 9.8.2003, וכן מחיר המימוש לכל אופציה (1 ש"ח). בהמשך המכתב נכתב כי "במקרה של סיום עבודה לפני תום 10 שנים ממועד מכתב זה, החברה, או מי שהחברה תורה לו לעשות כן, יהיו זכאים לרכוש ממך את כל האופציות שמימשת עד אותה עת." (אני עבדתי בחברה 5 שנים). משפט זה נלקח ממסממך באנגלית בן 10 עמודים שכותרתו "KEY EMPLOYEE SHARE INCENTIVE PLAN...". כלומר, רכישת האופציות ממני נעשתה לפי סעיף זה, ובניגוד להבטחתו של מנכ"ל החברה. האם יש לי מה לעשות? בתודה מראש.

אתה כנראה מצטט לא נכון
אי אפשר לרכוש אופציות שממשת, אפשר לרכוש אופציות שטרם ממשת, או לרכוש את המניות שקבלת או שמופקדות אצל נאמן בגין האופציות שממשת וטרם מכרת. הפרטים שנתת עדיין לא ברורים לי. מתי סיימת את העבודה? האם ממשת חלק מהאופציות? האם החברה רכשה ממך מניות או אופציות חזרה? איך נקבע מחיר הרכישה החוזרת? האם נקבע במסמך מועד אחרון למימוש האופציות במקרה של סיום עבודה?

 

[Goliat1]

תשובה

אתה כנראה מצטט לא נכון
אי אפשר לרכוש אופציות שממשת, אפשר לרכוש אופציות שטרם ממשת, או לרכוש את המניות שקבלת או שמופקדות אצל נאמן בגין האופציות שממשת וטרם מכרת. הפרטים שנתת עדיין לא ברורים לי. מתי סיימת את העבודה? האם ממשת חלק מהאופציות? האם החברה רכשה ממך מניות או אופציות חזרה? איך נקבע מחיר הרכישה החוזרת? האם נקבע במסמך מועד אחרון למימוש האופציות במקרה של סיום עבודה?

תשובה
שיר היקרה, בדקתי את כל ציטוטי והם מדוייקים. סיימתי את העבודה בספטמבר 2003. במועד זה, היו כל האופציות Vested (אני לא יודע מה המושג המקביל בעברית - זכאות, או משהו כזה, לא?), והן הוחזקו בנאמנות ע"י נאמן. אלו היו אופציות במחיר מימוש של 1 ש"ח, אולם היות והחברה לא הייתה מונפקת בשלב זה (ועדיין אינה), אי אפשר היה לממש אותן אז. כך שהתשובה לשאלה השנייה היא, לא, לא מימשתי, כי הן לא היו ברות מימוש במועד עזיבתי. מה רכשה ממני החברה? אני מצטט מתוך המכתב בו הודיעו לי שלא אוכל לשמור את האופציות (מדצמבר 2003): "על פי סעיף זה עומדת לחברה הזכות לרכוש את המניות הנובעות מן האופציות על פי הגבוה מבין (1) רווח למניה כפול ארבע, או (2) הון עצמי למניה." כעבור זמן קצר קיבלתי צ'ק על-סך 343 ש"ח, אותו שלחתי חזרה למנכ"ל החברה. לגבי המועד האחרון למימוש, לפי המכתב הוא שבועיים מהתאריך בו ניתנה ההודעה על הפסקת העבודה (אך זאת בתנאי שניתן לממש את האופציות - אך כאמור, הן לא היו ועדיין אינן ברות מימוש). כפי שאת יכולה להבין, החברה כבר רכשה את מה שלא יהיה ושלחה לי צ'ק. בקיצור, נראה לי אבוד העסק, לא?

 

[שיר ורד]

נראה לי שאתה עדיין לא מבין את מהות

תשובה
שיר היקרה, בדקתי את כל ציטוטי והם מדוייקים. סיימתי את העבודה בספטמבר 2003. במועד זה, היו כל האופציות Vested (אני לא יודע מה המושג המקביל בעברית - זכאות, או משהו כזה, לא?), והן הוחזקו בנאמנות ע"י נאמן. אלו היו אופציות במחיר מימוש של 1 ש"ח, אולם היות והחברה לא הייתה מונפקת בשלב זה (ועדיין אינה), אי אפשר היה לממש אותן אז. כך שהתשובה לשאלה השנייה היא, לא, לא מימשתי, כי הן לא היו ברות מימוש במועד עזיבתי. מה רכשה ממני החברה? אני מצטט מתוך המכתב בו הודיעו לי שלא אוכל לשמור את האופציות (מדצמבר 2003): "על פי סעיף זה עומדת לחברה הזכות לרכוש את המניות הנובעות מן האופציות על פי הגבוה מבין (1) רווח למניה כפול ארבע, או (2) הון עצמי למניה." כעבור זמן קצר קיבלתי צ'ק על-סך 343 ש"ח, אותו שלחתי חזרה למנכ"ל החברה. לגבי המועד האחרון למימוש, לפי המכתב הוא שבועיים מהתאריך בו ניתנה ההודעה על הפסקת העבודה (אך זאת בתנאי שניתן לממש את האופציות - אך כאמור, הן לא היו ועדיין אינן ברות מימוש). כפי שאת יכולה להבין, החברה כבר רכשה את מה שלא יהיה ושלחה לי צ'ק. בקיצור, נראה לי אבוד העסק, לא?

נראה לי שאתה עדיין לא מבין את מהות
העניין. ברגע שיש אופציה שהיא vested אפשר לממש אותה, כלומר במקרה שלך לשלם 1 שח (ובמקרים מסוימים גם מסים) ולקבל מניה שתהיה רשומה בספרי החברה. מאחר והחברה לא סחירה, לא יהיה לך הרבה מה לעשות במניה אם החברה לא תונפק או תמכר לחברה אחרת. לעיתים מוגדרים בתנאי ההנפקה של המניות וכן במכתב האופציות תנאים בהם יכולים למכור מחזיקי המניות את המניות ליתר המחזיקים במניות ו/או לצד ג. אם היית מממש את האופציות , היית מחזיק מניות שאולי לא שוות כלום ואולי עשויות להיות שוות מליונים. זהו סיכון עם סיכוי הכרוך בכל השקעה בניירות ערך ובמיוחד בניירות לא סחירים. אתה , החלטת לא לממש (ובדיעבד כנראה טוב עשית) משיקולים שלך. בדרך כלל כאשר עובד מסיים את עבודתו, יש לו זכות לממש את האופציות תוך תקופה קצרה ואם לא עשה זאת הן פוקעות. בהסכם האופציות שלך, במקום פקיעה הוגדרה זכות של החברה לרכוש את האופציות חזרה והיא אכן עשתה זאת. במקרה שלך, נראה לי שהבטחה בעל פה של המנכל או כל אדם אחר, איננה יכולה לגבור על הסכם האופציות (זה גם אמור להופיע איפה שהוא בהסכם האופציות) וזאת מאחר וכל שינוי בהסכם האופציות מחייב תהליך מורכב של אישורים וחתימות. גם אם הודעת המנכ"ל היתה מחייבת , זה לא היה עוזר לך במאומה. כל מה שהיית יכול לעשות זה לשלם את ה-1 שח למניה (ואם שוויה הנוכחי גבוה יותר לשלם מס הכנסה וביטוח לאומי על "ההטבה" הגלומה בה) ולהמתין להזדמנות של הנפקה או מכירת החברה. לא נראה לי שהיית מעז לעשות צעד כזה. בקישור המצורף ניתן למצוא הסברים על אופציות לעובדים ועל חלק מהמושגים והארועים הקשורים במתן אופציות

 

[שרון עוקבי]

דיווידנדים

נראה לי שאתה עדיין לא מבין את מהות
העניין. ברגע שיש אופציה שהיא vested אפשר לממש אותה, כלומר במקרה שלך לשלם 1 שח (ובמקרים מסוימים גם מסים) ולקבל מניה שתהיה רשומה בספרי החברה. מאחר והחברה לא סחירה, לא יהיה לך הרבה מה לעשות במניה אם החברה לא תונפק או תמכר לחברה אחרת. לעיתים מוגדרים בתנאי ההנפקה של המניות וכן במכתב האופציות תנאים בהם יכולים למכור מחזיקי המניות את המניות ליתר המחזיקים במניות ו/או לצד ג. אם היית מממש את האופציות , היית מחזיק מניות שאולי לא שוות כלום ואולי עשויות להיות שוות מליונים. זהו סיכון עם סיכוי הכרוך בכל השקעה בניירות ערך ובמיוחד בניירות לא סחירים. אתה , החלטת לא לממש (ובדיעבד כנראה טוב עשית) משיקולים שלך. בדרך כלל כאשר עובד מסיים את עבודתו, יש לו זכות לממש את האופציות תוך תקופה קצרה ואם לא עשה זאת הן פוקעות. בהסכם האופציות שלך, במקום פקיעה הוגדרה זכות של החברה לרכוש את האופציות חזרה והיא אכן עשתה זאת. במקרה שלך, נראה לי שהבטחה בעל פה של המנכל או כל אדם אחר, איננה יכולה לגבור על הסכם האופציות (זה גם אמור להופיע איפה שהוא בהסכם האופציות) וזאת מאחר וכל שינוי בהסכם האופציות מחייב תהליך מורכב של אישורים וחתימות. גם אם הודעת המנכ"ל היתה מחייבת , זה לא היה עוזר לך במאומה. כל מה שהיית יכול לעשות זה לשלם את ה-1 שח למניה (ואם שוויה הנוכחי גבוה יותר לשלם מס הכנסה וביטוח לאומי על "ההטבה" הגלומה בה) ולהמתין להזדמנות של הנפקה או מכירת החברה. לא נראה לי שהיית מעז לעשות צעד כזה. בקישור המצורף ניתן למצוא הסברים על אופציות לעובדים ועל חלק מהמושגים והארועים הקשורים במתן אופציות

דיווידנדים

 

[שיר ורד]

זה לא המקרה

דיווידנדים

זה לא המקרה
דיבידנדים מחלקים רק בחברות שמרוויחות (או לפחות כשהדוחות השנתיים מורים על רווח). הבעיה במרבית חברות הסטרטאפ היא שהן רחוקות מאוד מרוחיות.

 

[שרון עוקבי]

זכויות לרדת לנכסי החברה - בפירוק

זה לא המקרה
דיבידנדים מחלקים רק בחברות שמרוויחות (או לפחות כשהדוחות השנתיים מורים על רווח). הבעיה במרבית חברות הסטרטאפ היא שהן רחוקות מאוד מרוחיות.

זכויות לרדת לנכסי החברה - בפירוק

 

[Goliat1]

יכול להיות

נראה לי שאתה עדיין לא מבין את מהות
העניין. ברגע שיש אופציה שהיא vested אפשר לממש אותה, כלומר במקרה שלך לשלם 1 שח (ובמקרים מסוימים גם מסים) ולקבל מניה שתהיה רשומה בספרי החברה. מאחר והחברה לא סחירה, לא יהיה לך הרבה מה לעשות במניה אם החברה לא תונפק או תמכר לחברה אחרת. לעיתים מוגדרים בתנאי ההנפקה של המניות וכן במכתב האופציות תנאים בהם יכולים למכור מחזיקי המניות את המניות ליתר המחזיקים במניות ו/או לצד ג. אם היית מממש את האופציות , היית מחזיק מניות שאולי לא שוות כלום ואולי עשויות להיות שוות מליונים. זהו סיכון עם סיכוי הכרוך בכל השקעה בניירות ערך ובמיוחד בניירות לא סחירים. אתה , החלטת לא לממש (ובדיעבד כנראה טוב עשית) משיקולים שלך. בדרך כלל כאשר עובד מסיים את עבודתו, יש לו זכות לממש את האופציות תוך תקופה קצרה ואם לא עשה זאת הן פוקעות. בהסכם האופציות שלך, במקום פקיעה הוגדרה זכות של החברה לרכוש את האופציות חזרה והיא אכן עשתה זאת. במקרה שלך, נראה לי שהבטחה בעל פה של המנכל או כל אדם אחר, איננה יכולה לגבור על הסכם האופציות (זה גם אמור להופיע איפה שהוא בהסכם האופציות) וזאת מאחר וכל שינוי בהסכם האופציות מחייב תהליך מורכב של אישורים וחתימות. גם אם הודעת המנכ"ל היתה מחייבת , זה לא היה עוזר לך במאומה. כל מה שהיית יכול לעשות זה לשלם את ה-1 שח למניה (ואם שוויה הנוכחי גבוה יותר לשלם מס הכנסה וביטוח לאומי על "ההטבה" הגלומה בה) ולהמתין להזדמנות של הנפקה או מכירת החברה. לא נראה לי שהיית מעז לעשות צעד כזה. בקישור המצורף ניתן למצוא הסברים על אופציות לעובדים ועל חלק מהמושגים והארועים הקשורים במתן אופציות

יכול להיות
שלום שיר, קודם כל, תודה על ההשקעה בענייני. אכן, אני לא מומחה גדול לענייני אופציות, מניות ושאר ירקות. אמנם, את כל הנתונים ציטטתי במדויק ממסמכים שקיבלתי מהחברה, אבל איפשהו כנראה פיספסתי את המסר. אני לא החלטתי לא לממש את האופציות מסיבה פשוטה: ההחלטה לא הייתה בידי. החברה מימשה את זכותה לקנות ממני את האופציות - בניגוד להבטחתו בעל-פה של המנכ"ל. אילו היו מאפשרים לי להחזיק בהן (כפי שהבטיח לי המנכ"ל) הייתי מחזיק אופציות, או משלם סכום מגוחך של שקל לאופציה. במקרה הגרוע הייתי מפסיד מאה ומשהו שקלים. במקרה הטוב, אילו החברה הייתה מונפקת או נמכרת הייתי מרוויח את ההפרש בין ערך המניה לבין אותו שקל (בקיזוז מיסים). "לא הייתי מעז לעשות צעד כזה"? וכי למה בדיוק? מה הייתי מפסיד מזה? במקרה כזה הייתי במצבו של כל עובד אחר שנשאר בחברה ומחזיק אופציות. בכל אופן, המשפט החשוב מבחינתי בתשובתך הוא ש"הבטחה בעל פה של המנכל או כל אדם אחר, איננה יכולה לגבור על הסכם האופציות". כלומר, לא משנה מה הייתי רוצה שיהיה, אין לי כל דרך פעולה. מה שהוא אמר זה מילים כתובות בקרח. וזו בעצם, מהות העניין. את זה הבנתי נכון, לא? שוב, תודה על תשומת ליבך.

 

[שיר ורד]

לגבי המסקנה שלך

יכול להיות
שלום שיר, קודם כל, תודה על ההשקעה בענייני. אכן, אני לא מומחה גדול לענייני אופציות, מניות ושאר ירקות. אמנם, את כל הנתונים ציטטתי במדויק ממסמכים שקיבלתי מהחברה, אבל איפשהו כנראה פיספסתי את המסר. אני לא החלטתי לא לממש את האופציות מסיבה פשוטה: ההחלטה לא הייתה בידי. החברה מימשה את זכותה לקנות ממני את האופציות - בניגוד להבטחתו בעל-פה של המנכ"ל. אילו היו מאפשרים לי להחזיק בהן (כפי שהבטיח לי המנכ"ל) הייתי מחזיק אופציות, או משלם סכום מגוחך של שקל לאופציה. במקרה הגרוע הייתי מפסיד מאה ומשהו שקלים. במקרה הטוב, אילו החברה הייתה מונפקת או נמכרת הייתי מרוויח את ההפרש בין ערך המניה לבין אותו שקל (בקיזוז מיסים). "לא הייתי מעז לעשות צעד כזה"? וכי למה בדיוק? מה הייתי מפסיד מזה? במקרה כזה הייתי במצבו של כל עובד אחר שנשאר בחברה ומחזיק אופציות. בכל אופן, המשפט החשוב מבחינתי בתשובתך הוא ש"הבטחה בעל פה של המנכל או כל אדם אחר, איננה יכולה לגבור על הסכם האופציות". כלומר, לא משנה מה הייתי רוצה שיהיה, אין לי כל דרך פעולה. מה שהוא אמר זה מילים כתובות בקרח. וזו בעצם, מהות העניין. את זה הבנתי נכון, לא? שוב, תודה על תשומת ליבך.

לגבי המסקנה שלך
אני מסכים. לפי הנתונים החדשים שמסרת, סך כל האופציות שיכולת לממש היו כמאה אופציות. זהו סכום זניח בכל מקרה, ההמחאה שנשלחה לך, יכולה בהחלט להחשב כסכום סביר לאותן אופציות שהחברה "רכשה" ממך בחזרה. אם הן לא היו סכום סביר והחברה לא היתה מוכנה לשמור עבורך את המניות שתרכוש בידי נאמן, היית צריך להוסיף למאות השקלים בגין מימוש האופציה גם תשלומים למס הכנסה וביטוח לאומי על ההפרש שבין מחיר המימוש לבין שווי המניה במועד המימוש. במצב השוק בשנים האחרונות (מאז 2001) מרבית חברות ההזנק נסגרות . המעטות שמצליחות ונמכרות , שווי המניה לא עובר את הדולרים הבודדים, ולכן הסיכון בקניה, גדול מסכויי הרוח הנפקת או מכירת החברה (ביחוד עם לוקחים בחשבון את המס).