עונה לפי סדר הערות שלך:הערות:
1. הייתי משמיט את שורת ניכוי חברת אחזקה, ומפנה את תשומת הלב לדיסקאונט בין ה NAV לשווי השוק. רק השורה הזו למעלה ממכפילה את הפער.
חברות אחזקה דומות עם נכס בודד הן ביקום ובזק, או פיבי והבנק הבינ"ל.
2. עניין המס הוא נכון, אולם רלוונטי רק לתרחיש בו ח"ל תמכור את נכס כיל. הסבירות לכך די נמוכה כי זה פחות או יותר מה שנשאר לעידן עופר לעשות עם החברה.
אם מוכרים את כיל מה הוא יעשה בשארית חייו? זו הירושה שלו.
הסיכון העיקרי לדעתי אצל כיל (ICL) וח"ל זה איבוד זכיון ים המלח ב 2030. להערכתי סבירות נמוכה ומה שיותר סביר זו הארכת הזכיון, בתמורה להגדלת תמלוגים (מוצדקת לדעתי, כאזרח ישראל).
שני הניירות, כיל וח"ל, נסחרים ברמות שפל שנתיות, ולדעתי מעניינים להשקעה. כיל משלמת דיבידנד נאה (חד ספרתי גבוה).
השפל הגיע עם ירידת מחיר האשלג בעולם אולם מעריך שמתישהו זה יעלה.
יש לי חשיפה קטנה ל 2 המניות ומתישהו שוקל להגדילה.
כי ח"ל זה בעצם לקנות את כיל בהנחה מסוימת.עונה לפי סדר הערות שלך:
1. הסיבה שאני מנכה 15% הוצאות חברת אחזקה היא שמנקודת ראותי כמשקיע פרטי, אם קניתי את מניית כיל דרך ח"ל אז אני נושא בעלויות של חברת אחזקה בהשוואה לרכישה ישירה של מניית כיל בבורסה (שאז לא אשא בעלויות חב' אחזקה).
2. קניית מניה היא קניית בעלות. הנכסים והתחיבויות החברה שייכים לנו. מס על רווח הון עתידי הוא חלק מההתחיבויות. בא נחשוב על קניית מניה שצברנו בה רווח. אפשר לדחות מכירתה ובכך נדחה תשלום מס רווח הון. אך באיזשהו שלב סביר שנממש המניה. בין אם זה יהיה שנה או 3 שנים. רובנו לא מחזיקים מניה 30 שנה. מי היה מצפה שאחזקת בזן תמומש? גם כיל אפשר שתמומש במחיר טוב. לגבי עידן עופר, הפכת אותו לדלפון עם אחזקת כיל בלבד. להבנתי, יש לו עוד נכסים וכיל היא רק אחת מהם.
אתה מחזיק את כיל דרך ח"ל וישירות. למה לא בחרת רק ישירות?
Copyright©1996-2021,Tapuz Media Ltd. Forum software by XenForo® © 2010-2020 XenForo Ltd.