הרץ מציעה הסדר חוב לנושים

[THE_ENDLESS]

נראה בנתיים שהנאמן מסכים איתי והולך לכיוון של מיצוי המו"מ.
לא יודע אבל גם אם נראה הצעה של 60 אגורות זה יעבוד, היסטורית המוסדיים בדרך כלל מתנגדים להצעות שכוללות תספורת בשלב כזה מוקדם של ההסדר.

 

[yel5]

נראה בנתיים שהנאמן מסכים איתי והולך לכיוון של מיצוי המו"מ.
לא יודע אבל גם אם נראה הצעה של 60 אגורות זה יעבוד, היסטורית המוסדיים בדרך כלל מתנגדים להצעות שכוללות תספורת בשלב כזה מוקדם של ההסדר.

כדאי לזאב לתת הצעות יותר מפתות אם הוא רוצה להישאר בעל השליטה. אם הוא חכם, עליו להפנים שאיבוד השליטה הוא מעבר לפינה.

 

[dw]

כלכליסט כותבים על המכה מהנכס energy center:

מחזיקי האג"ח של הרץ פרופרטיס רוצים יותר שליטה לקראת הסדר חוב | כלכליסט

הרץ פרופרטיס תידרש לשלם למחזיקי האג"ח 31 מיליון דולר בינואר, אך לא תוכל לעשות זאת; המחזיקים הביעו מורת רוח מהסדר החוב שהציעה החברה, והסכימו לדחות את ההצבעה על העמדת האג"ח לפירעון מיידי בתמורה לדריסת רגל בהחלטות החברה

m.calcalist.co.il

השוק לא אוהב את זה וכנראה גם חושש מתרחיש העמדה לפרעון מיידי והפסקת מסחר שתהפוך את הניירות ללא סחירים, לכן אגח א' יורד לשער 36 ו-ב' ל 79.

 

[dw]

אסיפת התייעצות ביום חמישי, ב 19:00 :
הרץ פרופרטיס - זימון אסיפת אג"ח ב ל-19.10.23-דיווח עדכון ודיון | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

בינתיים, כדי להצליח להשכיר עוד קצת שטח מבניין התמא המתפורר של אגח ב', החברה נדרשת להשקיע הרבה כסף בשיפוץ החורבה.
בתמורה השוכרים מוכנים להכנס לשכור ב... חינם ובהמשך ישלמו כמה דולרים.
ייקח כמה שנים טובות רק כדי להחזיר את תוספת ההשקעה הזו.
נו נו, איזו "בטוחה" יש לנו

הרץ פרופרטיס - עדכון בדבר השכמי שכירות בק"ע נכס Brookhollow המשועבד לאגח ב' | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

 

[tby1]

אסיפת התייעצות ביום חמישי, ב 19:00 :
הרץ פרופרטיס - זימון אסיפת אג"ח ב ל-19.10.23-דיווח עדכון ודיון | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

בינתיים, כדי להצליח להשכיר עוד קצת שטח מבניין התמא המתפורר של אגח ב', החברה נדרשת להשקיע הרבה כסף בשיפוץ החורבה.
בתמורה השוכרים מוכנים להכנס לשכור ב... חינם ובהמשך ישלמו כמה דולרים.
ייקח כמה שנים טובות רק כדי להחזיר את תוספת ההשקעה הזו.
נו נו, איזו "בטוחה" יש לנו

הרץ פרופרטיס - עדכון בדבר השכמי שכירות בק"ע נכס Brookhollow המשועבד לאגח ב' | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

את ההסכם שכירות שדורש 5 מיליון דולר לשיפורי דיירים , פשוט לא לאשר.

 

[dw]

את ההסכם שכירות שדורש 5 מיליון דולר לשיפורי דיירים , פשוט לא לאשר.

אני חושב שהרץ נדרשים לשרוף מיליון דולר, לא 5 מיליון.
מדובר בבניין ענתיקה, מהמאה ה 19, שכנראה רק בספרים שווה הרבה כסף. במציאות זה טרנטה מתפוררת וצריך לעבוד קשה כדי להצליח להכניס אליו דיירים.

 

[tby1]

אני חושב שהרץ נדרשים לשרוף מיליון דולר, לא 5 מיליון.
מדובר בבניין ענתיקה, מהמאה ה 19, שכנראה רק בספרים שווה הרבה כסף. במציאות זה טרנטה מתפוררת וצריך לעבוד קשה כדי להצליח להכניס אליו דיירים.

לא יודע למה כתבתי 5 ולא 1 אך עדיין הסכם השכירות השני בלתי סביר . אם הרץ רוצים את הדייר , שיממנו חלק משיפורי הדיירים לשוכר זה. להעביר מזומן להשקעה כ"כ בנכס , מזומן שיקח כמה שנים להחזיר , כאשר החברה בחדלות פרעון , לפחות תזרימית, משרתת רק את הבעלים.

 

[Reem88]

הסכמות עם הנאמן לתוספת ריבית פיגורים באג"ח א' ו-ב'​

דף הבית - מאיה – מערכת אינטרנט להודעות | הבורסה לניירות ערך

מאי"ה היא מערכת אינטרנט להודעות החברות, המהווה כלי עבודה מרכזי לציבור המשקיעים, לחברות הבורסאיות ולכל קהילת שוק ההון. מאי"ה מאפשרת לקבל מידע מקיף על החברות הבורסאיות ועל ניירות הערך הנסחרים בבורסה.

maya.tase.co.il

החברה מעדכנת כי במסגרת המגעים שהיא מנהלת עם נאמן מחזיקי אגרות החוב )סדרה א' וסדרה ב'(, הסכימה כי יתרת אגרות החוב סדרה א' ו יתרת אגרות החוב סדרה ב' יישאו תוספת ריבית בשיעור ריבית הפיגורים הנקובה בשטרי הנאמנות של סדרה א' וסדרה ב' )קרי תוספת ריבית שנתית של 3%(, החל מיום 22 באוקטובר 2023 )להלן: "מועד השינוי"(. משכך, החל ממועד השינוי, תישא יתרת קרן אגרות החוב סדרה א' ריבית שנתית בשיעור של 10.05% חלף 7.05% ותישא יתרת קרן אגרות החוב סדרה ב' ריבית שנתית בשיעור של ,8.95% חלף .5.95% זאת, גם אם מחזיקי אגרות החוב של סדרות א' וב' יחליטו שלא להעמיד את יתרת אגרות החוב סדרה א' וסדרה ב' לפרעון מיידי, לפי העניין

 

[tby1]

תוספת ריבית בשיעור ריבית הפיגורים הנקובה בשטרי הנאמנות של סדרה א' וסדרה ב' )קרי תוספת ריבית שנתית של 3%

מעניין מתי המוסדיים יבינו שריבית פיגורים מינימלית צריכה לעמוד על 12% (דחיית תשלום) ובמקרה של חדל"פ לקפוץ ל- 18% לפחות - בדומה להלוואות המזנין

 

[dw]

תכף מתחילה אסיפת הרץ
הרץ פרופרטיס - זימון אסיפת אג"ח ב ל-19.10.23-דיווח עדכון ודיון | מאיה – הבורסה (tase.co.il)

 

[THE_ENDLESS]

מישהו לקח חלק ויכול לעדכן?

 

[tby1]

הנציגות והיועצים החלו לעבוד והציגו הממצאים עד כאן, החברה לא השתתפה , טענו "תקלה ביומן" פשוט שערוריה שמי שמזמין הפגישה לא מרים טלפון לוודא שהחברה קיבלה הזימון. בכל מקרה הבעלים מגיע שבוע הבא לשיראל לנסות לחדש מו"מ ואולי לגבש הצעה טובה יותר, הנציגות סקפטית ביחס לסיכוייההצלחה של מהלך זה. ביקשו שבועיים לתתסיכוי למיצוי המ"מ, החברה ממילא הסכימה לעליית הריבית על האג"חים לריבית פיגורים , כאילו הועמד האג"ח לפרעון מיידי.

באשר לממצאים -
לאג"ח ב' כנראה אין בעיה לקבל פארי ממכירת הנכס המשועבד, צפויה יתרה לטובת אג"ח א' , יש עוד חוזי שכירות בתהליך , השוק לא מת כפי שניסתה החברה לתאר. צפי למכירה 6-12 חודשים , תהליך הכנת החומר למעשה החל
אג"ח א' - הנכסים ברובם בין 5 מתחמי המשרדים המובילים בכל עיר והם ברי מימוש . הבנתי (אולי לא נכון) שיש הון בחברה, כלומר אם יממשו הנכסים ויחזירו האג"ח צפויה אף יתרה.

מתכוננים להפעלה עצמית של הנכסים , חושבים שהחברה תשתף פעולה בתהליך ההעברה . אני מניח שמכיוון שחברת הניהול והנקיון הנותנות שרות לנכסים הם של החברה , בוודאי יש מקום להורדת עלויות תפעול כאשר יוציאו למכרז שרותים אלו.

שני לקחים לעתיד ביחס לתהליכי ההנפקה ודרישות ממנפיקות זרות של אג"ח בישראל:
א. ריבית הפיגורים צריכה להיות הרבה יותר גבוהה
ב. להבטיח (תיקון להסכמי ההלוואה עם בנקים וכו') כי ההלוואות בנכסים לא יועמדו לפרעון בגלל העמדה לפרעון מיידי של אג"ח והחלפת שליטה למחזיקי האג"ח או מי מטעמם. כל פעם השאלה עולה האם תהיה בעיה עם הבנקים המממנים. די נמאס לשמוע זאת.

 

[yel5]

קניתי היום עוד חבילה יפה של הרץ א. אם בעל השליטה הציע לנו 52 אג', ועד כמה שהבנתי הוא מתוכנן להגיע מחר לקדם הסדר אז במחיר 36, האגח עבורי הוא קניה. אין כאן המלצה.

 

[dw]

קניתי היום עוד חבילה יפה של הרץ א. אם בעל השליטה הציע לנו 52 אג', ועד כמה שהבנתי הוא מתוכנן להגיע מחר לקדם הסדר אז במחיר 36, האגח עבורי הוא קניה. אין כאן המלצה.

אההה, ה 52 שייך לפרה היסטוריה. ההצעה האחרונה כבר ירדה ל 42 וגם זה עוד עלול לרדת.

 

[yel5]

אההה, ה 52 שייך לפרה היסטוריה. ההצעה האחרונה כבר ירדה ל 42 וגם זה עוד עלול לרדת.

לרדת? הוא נתקף פאניקה שהבין שמצביעים להעמיד לפרעון.
רק בעל שליטה חרד מגיע מארהב לישראל. הוא צפוי להגיע מחר כדי לקדם הסדר.
מעריך שלא יתן להעמיד לפרעון לפני שיתן הצעה ראויה.
ברקע זכור שבחלק מנכסי החברה הוא מחזיק בכובע השני שלו כשולט בחברת האם. לא בטוח שרוצה אותנו שותפים בנכסים המשותפים בהם הוא מחזיק מיעוט.

 

[yel5]

עוד משהו. אם הרץ תעמוד בתשלומי הקופון אז מי שקונה היום ב ~ 36.5 אג יקבל תשואת קופון חלומית של 28%. תשואה של השוק האפור.

 

[dw]

עוד משהו. אם הרץ תעמוד בתשלומי הקופון אז מי שקונה היום ב ~ 36.5 אג יקבל תשואת קופון חלומית של 28%. תשואה של השוק האפור.

לגבי הקופון הקרוב מציע להוריד ציפיות. ע"ע מירלנד. מחר יש לנו אסיפת זום אצלם, ראה שרשור אחר.
שם אני מקווה שכבר שכחת מתשלום מסודר של הקרן בקרוב, ונצטרך לקוות שיהיה בסדר ברוסיה בעוד שנה.

 

[yel5]

לגבי הקופון הקרוב מציע להוריד ציפיות. ע"ע מירלנד. מחר יש לנו אסיפת זום אצלם, ראה שרשור אחר.
שם אני מקווה שכבר שכחת מתשלום מסודר של הקרן בקרוב, ונצטרך לקוות שיהיה בסדר ברוסיה בעוד שנה.

לא הייתי משווה בין מירלנד להרץ מבחינת תשלומי קופונים. עדיין הרץ תפעולית ועם ניהול נכון תעמוד בחובות שלה.

 

[yel5]

בהצבעת 2 הסדרות הרוב התנגד להעמדה לפרעון. בגלל ההמתנה להצעת הסדר חדשה הנציגות המליצה שלא לתמוך בהעמדה לפרעון. עכשיו נמתין ל"בשורה" חדשה של בעל השליטה.

 

[Reem88]

שיטת הרץ: 60% תספורת לנושים, החזרת מיליוני דולרים לבעלים | כלכליסט

חברת הנדל"ן מארה"ב שבמגעים להסדר חוב, דיווחה כי לפני שנתיים פרעה למשפחת הרץ הלוואות בהיקף 4.6 מיליון דולר. הדיווח הגיע בעקבות שאלות הנושים. ההלוואות היו אמורות להיפרע ב־2026, לאחר שהנושים יקבלו את כספם. הרץ: "טעות בתום לב"

www.calcalist.co.il